Le projet de loi sur les services d'actifs virtuels comporte jusqu'à cinq versions ? Rapport de la Commission financière : la réserve de stablecoins et les intérêts sont les points clés

Le président de la Commission de la supervision financière (CSF), Peng Jinlong, s’est rendu à la Yuan législative pour faire un rapport, soulignant que la supervision des actifs virtuels passera d’un système d’enregistrement à un système de licence. Le projet de loi spécial inclut un chapitre dédié aux stablecoins, exigeant une réserve complète et interdisant le paiement d’intérêts.

La CSF promeut la transformation vers un système de licence, établissant un cadre de supervision complet pour les VASP

Le président de la Commission de la supervision financière (ci-après la CSF), Peng Jinlong, s’est rendu aujourd’hui (7/5) à la Commission financière de la Yuan législative pour un rapport thématique sur « le développement et les perspectives des activités de la fintech ». Le rapport indique qu’avec l’évolution rapide des technologies émergentes, la fintech est devenue un élément clé pour renforcer la compétitivité de l’industrie. La priorité actuelle de la CSF est de mettre en œuvre la supervision financière des fournisseurs de services d’actifs virtuels (VASP).

Selon le projet de loi sur les services d’actifs virtuels, approuvé par le Conseil exécutif en avril 2025 et transmis à la Yuan législative, la supervision des actifs virtuels à Taïwan connaît une transformation historique, passant officiellement du « système d’enregistrement anti-blanchiment » à un « système de licence plus strict ».

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Ce changement de système prévoit une période de transition claire. Avant l’entrée en vigueur de la nouvelle loi, les opérateurs ayant déjà effectué l’enregistrement anti-blanchiment doivent demander une licence auprès de l’autorité compétente dans les 9 mois suivant la mise en œuvre de la loi, et obtenir leur licence dans les 18 mois. Si la transition n’est pas achevée dans ce délai, ils ne pourront plus exercer leurs activités. (Version proposée par le Parti du peuple et Lin Sih-ming : obtenir la licence dans les 15 mois.)

La CSF insiste sur le fait que cette modification vise essentiellement à établir un mécanisme de communication régulier entre le secteur financier et les opérateurs VASP, afin de garantir que le développement des actifs virtuels s’accompagne d’une gestion des risques et de la protection des droits des consommateurs.

Peng Jinlong a déclaré que la CSF s’efforce de créer un environnement favorable au développement, en collaborant avec le secteur privé pour renforcer l’innovation sur le marché financier taïwanais.

Un consensus bipartite accélère la législation, analyse des quatre principales versions du projet

Actuellement, en plus de la version du Conseil exécutif, le Yuan législatif dispose de quatre autres projets de loi proposés par différents partis et membres, témoignant d’un large consensus bipartite sur la régulation de l’industrie. Le groupe du Parti du peuple, la députée DPP Lin Chu-yin, le député KMT Lin Sih-ming et Ge Ru-jun ont chacun proposé leur version du « Loi sur les services d’actifs virtuels ».

Source : Commission financière du Yuan législatif. En plus de la version du Conseil exécutif, il existe quatre autres projets de loi proposés par différents partis et membres.

La version du Parti du peuple insiste sur le fait que la valorisation du marché des actifs virtuels a atteint près de 2,5 trillions de dollars en janvier 2022. Malgré les chutes majeures de Terra Luna et la faillite de FTX, la taille du marché est restée au-dessus de 1 trillion de dollars. Par conséquent, il est urgent d’établir un système de supervision complet pour protéger les droits des traders.

Les versions de Ge Ru-jun et Lin Chu-yin s’appuient largement sur les tendances législatives internationales, notamment celles de l’UE (MiCA), du Japon, de la Corée du Sud et de Hong Kong, pour réglementer la diversité des actifs virtuels. La version de Ge Ru-jun se concentre particulièrement sur l’impact des actifs virtuels sur la finance traditionnelle et l’économie réelle, notamment dans les paiements transfrontaliers, le financement par emprunt et la finance de la chaîne d’approvisionnement.

Concernant les sanctions administratives, toutes les versions proposent des mesures strictes, avec une amende maximale de 6 millions de NTD pour violation des règles obligatoires ou interdites, et la possibilité d’ordonner des améliorations dans un délai fixé. En cas de non-conformité, des sanctions pécuniaires peuvent être appliquées à chaque infraction. Ce cadre réglementaire rigoureux vise à renforcer la confiance du public dans le marché des actifs virtuels et à assurer la stabilité du cadre juridique et financier.

Le chapitre dédié à la supervision des stablecoins, un point fort, impose des règles strictes sur la réserve et les intérêts

Dans le projet de loi, « émission et gestion des stablecoins » est intégré comme un chapitre distinct, reflétant l’attention particulière de l’autorité de régulation à ces actifs risqués. La CSF stipule clairement que l’émission de stablecoins en Taiwan doit obtenir une licence officielle. Les émetteurs doivent maintenir une réserve d’actifs suffisante, et émettre et racheter les stablecoins à leur valeur nominale. Pour éviter que les stablecoins soient confondus avec des dépôts bancaires traditionnels et prévenir la spéculation, le projet de loi interdit aux émetteurs de verser des intérêts aux détenteurs. De plus, les opérateurs doivent établir des contrôles internes stricts, des audits internes et des systèmes de gestion de la sécurité informatique, tout en déclarant et divulguant régulièrement leurs informations financières et opérationnelles pour assurer la transparence.

Concernant la réserve pour l’émission de stablecoins, le projet prévoit un mécanisme dissuasif puissant. Si l’émetteur ne dépose pas la réserve suffisante, la Banque centrale appliquera un intérêt annuel de 5 % sur la partie manquante, basé sur le taux d’intérêt minimum de refinancement publié. En cas de violation grave, une amende administrative comprise entre 300 000 et 6 millions de NTD pourra être infligée. Ce cadre de supervision, combinant stabilité financière et résilience en matière de sécurité, vise à assurer un développement stable des stablecoins sur le marché taïwanais. La CSF indique également qu’après l’adoption du projet de loi, des règlements d’application seront élaborés pour permettre aux opérateurs de demander officiellement l’émission de stablecoins.

L’innovation dans la tokenisation d’actifs et l’IA, moteur de la fintech de demain

Outre la mise en place du cadre juridique, la CSF mène également des expérimentations sur la tokenisation d’actifs (RWA), en ciblant d’abord les obligations et l’or. La technologie blockchain permet de convertir des actifs physiques en certificats numériques, augmentant ainsi leur liquidité et réduisant la complexité des transactions et des règlements.

De plus, la CSF promeut activement le « Plan de recherche sur l’IA » (隱璞尋光計劃), lancé en mars 2025, qui a déjà rencontré 15 institutions financières et startups pour aider à clarifier les défis réglementaires liés à l’innovation et aux essais commerciaux, et à identifier des projets à fort potentiel. Ce plan, en complément du concours « Fintech pour l’inclusion financière » organisé en 2025, vise à stimuler l’innovation numérique dans la finance.

Sur le plan technologique, la CSF s’intéresse également au développement de l’IA en mode agent et programmable. Pour guider les institutions financières dans l’adoption responsable de l’IA, elle promeut un « projet de gouvernance de l’IA programmable », qui étudie les réglementations nationales et internationales, recense les scénarios d’application financière, et établit des indicateurs de risque quantifiables.

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Le rapport conclut en mentionnant que le « Forum Fintech de Taipei 2025 », organisé en octobre 2025, a attiré la participation de 8 pays et plus de 30 experts, avec près de 1 000 participants en présentiel. Par le biais d’échanges internationaux et d’intégration technologique, Taïwan cherche à créer un écosystème financier numérique innovant, sûr et résilient face aux vagues mondiales de la fintech.