J'ai remarqué une manœuvre intéressante dans le secteur du financement minier. Tether et son président Giancarlo Devasini ont investi massivement dans Antalpha lors de son IPO, s'appropriant environ 50 % des actions émises. Parlons de 1,95 million d'actions ordinaires, ce qui représente 8,2 % du total après l'IPO.

L'offre publique initiale a levé au total 49,3 millions de dollars avec un prix d'émission de 12,8 dollars par action. Une stratégie judicieuse compte tenu du profil d'Antalpha : la société opère principalement dans le prêt garanti par Bitcoin et le financement de la chaîne d'approvisionnement pour les équipements de minage, en maintenant des partenariats étroits avec Bitmain.

Ce qui rend cet investissement de Tether intéressant, c'est l'échelle. Le portefeuille de prêts d'Antalpha devait atteindre 1,6 milliard de dollars d'ici la fin 2024. Cela signifie que Tether se positionne dans un segment critique de l'écosystème crypto — celui de la finance opérationnelle pour les mineurs.

Il n'est pas surprenant que Tether cherche à diversifier au-delà de la simple émission de stablecoins. Le financement minier est une activité sous-estimée mais essentielle, et détenir une part significative dans une société structurée comme Antalpha pourrait offrir à la fois de la visibilité et des rendements intéressants à moyen terme.