Bitcoin se stabilise à 80 000 dollars, mais le taux de financement reste négatif, une divergence rare dans le jeu entre acheteurs et vendeurs.

Généralement, un taux de financement négatif indique une domination des vendeurs et un marché baissier. Mais le contexte actuel est différent : deux jours consécutifs de flux net de 1,69 milliard de dollars dans les ETF, les institutions couvrant leurs positions longues via les contrats à terme CME, entraînant une baisse du taux de financement des contrats perpétuels.
Ce n’est pas une faiblesse de la demande, mais une couverture structurelle.
Glassnode indique que 85 200 dollars est la prochaine résistance clé. Si cette limite est franchie, la liquidation des positions longues pourrait accélérer la hausse. Mais le risque existe aussi : stratégies de « double gain » des baleines à effet de levier élevé, divergences de taux macroéconomiques (probabilité de baisse des taux de la Fed cette année seulement 4,1 %), pouvant provoquer une contraction soudaine de la liquidité.
Le taux de financement négatif n’est pas en soi un signal haussier, mais combiné à la façon dont les institutions entrent sur le marché, il reflète une évolution profonde de la structure du marché. Comprendre cela est plus pertinent que de se focaliser uniquement sur le taux pour faire du trading long ou short.
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