Récemment, tout le monde parle à nouveau des attentes de baisse des taux, de l'indice du dollar américain, et en profitant pour ressortir l'argument « le dollar et les actifs risqués montent et descendent ensemble »… J’ai l’impression d’écouter la même chanson à la radio, mais avec un arrangement différent. En gros, ce que la macro m’envoie comme signal pour mes positions, ce sont deux choses : oser ou non prendre des risques, et être prêt ou non à augmenter la mise. Quand les attentes de taux se détendent, l’humeur a tendance à s’envoler, et la position devient inconsciemment plus lourde ; quand c’est le contraire, même s’il n’y a pas de mauvaises nouvelles sur la chaîne, on se retire d’abord.

Je considère la complexité comme un ennemi : je ne regarde qu’un seul interrupteur — quand la tolérance au risque augmente, je ne poursuis pas la hausse, je prends mon temps pour ajouter ; quand la tolérance baisse, je priorise la survie, je garde des munitions. De toute façon, moi, ce genre de radio à rythme lent, je me contente de baisser un peu le volume, pour ne pas me faire mal aux oreilles.