A capté l'échec de la cassure de Bitcoin au-dessus de $100K au début février - le rejet du prix a déclenché une vague de prises de bénéfices qui a poussé BTC en mode consolidation. La chose intéressante est que, au lieu d'une forte pression de vente, le marché s'est tourné vers la stabilité. C'est à ce moment que j'ai commencé à remarquer une amélioration du tableau technique sur les indicateurs directs et agrégés.

La métrique que je surveille de près est le ratio de profit réalisé par rapport à la perte sur la moyenne mobile sur 90 jours. Historiquement, chaque fois que ce ratio dépasse 5,0, c'est le début de véritables phases haussières. En regardant les deux dernières années, les récupérations en milieu de cycle ont toutes suivi le même schéma - lorsque le ratio restait au-dessus de ce niveau, la dynamique restait forte. Lorsqu'il tombait en dessous, les rallyes s'essoufflaient rapidement. Donc, un nouveau mouvement au-dessus de 5,0 indiquerait l'entrée de capitaux frais plutôt que simplement des prises de bénéfices qui grignotent le prix.

Le contexte macroéconomique semblait également favorable. La Fed a maintenu les taux inchangés et le commentaire de Powell sur la « plage neutre » suggérait une pause plutôt qu’un resserrement supplémentaire. Combiné à un sentiment de marché prudent - qui précède généralement les récupérations - la configuration semblait prête pour une poursuite progressive à la hausse.

Une chose qui a attiré mon attention était les données sur les flux ETF. Les fonds spot Bitcoin ont connu des sorties constantes jusqu'à fin 2025 et en janvier. En novembre, 3,48 milliards de dollars ont quitté, en décembre un autre 1,09 milliard, mais en janvier, le ralentissement a été spectaculaire avec seulement 278 millions. Ce ralentissement indiquait une faiblesse de la pression de vente institutionnelle. Si les flux devenaient positifs, ce soutien structurel pourrait faire une réelle différence.

Techniquement, Bitcoin évoluait dans un coin en expansion ascendant, ayant rebondi sur la limite inférieure. L’analyse du prix du bitcoin pointait vers 90 000 $ comme le niveau psychologique clé à reconquérir - le dépasser au-dessus de 89 241 $ confirmerait un changement de dynamique. Février est historiquement haussier pour Bitcoin avec un rendement moyen de 14,3 %, donc la thèse était qu’un mouvement de 14 % pourrait pousser BTC vers 101 000 $. La première cible majeure était 98 000 $, suivie d’une consolidation autour de $95K avant de plus grands mouvements.

Côté risque : une cassure en dessous de 87 210 $ inverserait la tendance, ouvrant la voie à une baisse vers 84 698 $ et invalidant complètement la configuration haussière. C’est la ligne de démarcation où toute la thèse s’effondrerait.