Je viens de réaliser une chose intéressante à propos de l’or. Si l’on compare le prix de l’or en 1982 avec le pouvoir d’achat réel d’aujourd’hui, en réalité l’or n’est plus aussi élevé que nous le pensions.

Comment cela se traduit-il concrètement ? En 1982, une once d’or pouvait acheter une petite maison. À cette époque, la quantité d’argent en circulation dans la société n’était pas très importante, donc l’or était vraiment précieux. Mais actuellement, bien que le prix de l’or ait atteint environ 5 600 USD/oz, une maison similaire coûte maintenant environ 500 000 USD. Cela signifie qu’une once d’or aujourd’hui peut acheter environ 16 % de moins par rapport à ce que l’or pouvait acheter en 1982 en termes de pouvoir d’achat réel.

Pourquoi cela ? Parce que la monnaie est imprimée plus rapidement que la hausse du prix de l’or. En regardant en dollars américains nominaux, l’or a fortement augmenté. Mais le dollar est imprimé encore plus vite, ce qui réduit le pouvoir d’achat réel de chaque once d’or. En d’autres termes, si l’on mesure en termes de masse monétaire dans la société, le prix de l’or en 1982 était plus élevé qu’aujourd’hui.

Quelle est la conséquence de cette situation ? Lorsque la monnaie est imprimée plus rapidement que la croissance des actifs, ceux qui possèdent des actifs sensibles à la nouvelle monnaie s’enrichissent rapidement. Ceux qui ne détiennent que de l’or pour préserver leur valeur restent immobiles, sans progrès. Et ceux qui ne font que détenir de l’argent liquide finiront par prendre du retard.

Dans une société en constante évolution comme celle-ci, rester immobile revient à perdre. Lorsque l’impression de monnaie continue, les chiffres « élevés » deviendront la norme. Une maison à 20 milliards ne sera plus choquante, une voiture à 5 milliards deviendra courante, et l’or à 10 000 USD/oz ne sera pas surprenant. Mais le danger, c’est que les salaires ne suivent pas. La sensation que tout devient plus cher est en réalité une dépréciation de la monnaie, et non une augmentation naturelle des actifs.

Acheter de l’or ne vous aide qu’à préserver la valeur de votre patrimoine, mais ne vous rend pas plus riche dans le système monétaire dollar. Vous pouvez même vous retrouver relativement en retard si la masse monétaire continue de gonfler.

Alors, quelle est la solution pour sortir de la « servitude du dollar » ? Il faut rechercher un actif qui ait à la fois un potentiel de croissance et une croissance plus durable que l’or. Il ne s’agit pas seulement de préserver la valeur, mais aussi d’accroître votre position dans un système monétaire en expansion. Au Vietnam, cela a été l’immobilier depuis les années 1990, et aujourd’hui, le Bitcoin semble jouer ce rôle. Lorsque la monnaie continue d’être imprimée, ces actifs auront un avantage plus intelligent que de simplement détenir de l’or.