Coinbase aujourd'hui a lancé des contrats à terme perpétuels sur l'or et l'argent pour les utilisateurs non américains, avec un levier maximal de 25 fois, règlement en USDC.

Cette actualité mérite d'être soulignée, non pas en raison de son volume de transactions, mais parce qu'elle révèle une étape clé dans la digitalisation des pipelines de produits dérivés de Wall Street.
Traditionnellement, le trading à terme sur l'or et l'argent est concentré sur le CME et le marché de Londres pour l’or et l’argent, avec des barrières élevées pour les particuliers et des cycles de règlement longs.
Coinbase, sous forme de contrats perpétuels, intègre ces deux des plus anciens actifs de couverture dans un cadre de trading natif à la cryptographie — trading 24/7, règlement sur la chaîne, valorisation en USDC.
La logique derrière cela est : les plateformes réglementées exploitent l'infrastructure cryptographique pour pénétrer la couche de liquidité du secteur financier traditionnel.
Les contrats perpétuels sont une innovation propre aux dérivés cryptographiques, et ils sont maintenant utilisés pour emballer des actifs traditionnels, ce qui signifie que les « pipelines » de Wall Street ne se limitent plus à CME et LME.
Mais le risque est également évident. Le mécanisme de taux de financement des contrats perpétuels est-il efficace pour des actifs à faible volatilité comme l’or et l’argent ?
Avec un levier de 25 fois, une chute soudaine peut faire disparaître la position d’un particulier en un instant.
Coinbase, en lançant ce produit pour les utilisateurs non américains, indique que la régulation américaine reste préoccupée.
Ce n’est pas simplement un « lancement de nouveau produit », mais une bataille pour le contrôle de la tarification des actifs financiers traditionnels par les plateformes de cryptographie.
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