Récemment, en étudiant le staking de cryptomonnaies et la DeFi, j'ai découvert que beaucoup de gens confondaient les concepts d'APR et d'APY. Honnêtement, au début aussi, parce qu'ils semblent très similaires, mais en réalité, la différence est assez importante.

Commençons par l'APR, c'est-à-dire le taux d'intérêt annuel, une chose très simple. Supposons que vous déposiez 10 000 dollars, avec un taux de 20% d'APR, cela ferait 2 000 dollars d'intérêts en un an, pour un total de 12 000 dollars. La deuxième année, en utilisant toujours le même capital de 10 000 dollars pour le calcul des intérêts, cela ferait encore 2 000 dollars, portant le total à 14 000 dollars. En résumé, l'APR est calculé sur le capital initial, sans tenir compte des intérêts déjà gagnés.

L'APY, lui, est différent. Il prend en compte l'effet de l'intérêt composé. Même taux de 20% d'APR, mais si l'intérêt est composé mensuellement, chaque mois, les intérêts générés seront ajoutés au capital, et le mois suivant, l'intérêt sera calculé sur ce nouveau capital plus élevé. Résultat, à la fin de l'année, vous n'aurez pas 12 000 dollars, mais environ 12 194 dollars. Si c'est composé quotidiennement, ce sera encore plus élevé, environ 12 213 dollars. Plus la fréquence de composition est élevée, plus le montant final que vous recevez sera important.

En d'autres termes, un APR de 20% avec une capitalisation mensuelle équivaut en réalité à un APY d'environ 21,94%; avec une capitalisation quotidienne, cela représente environ 22,13%. Le taux d'intérêt lui-même ne change pas, mais l'augmentation de la fréquence de capitalisation augmente le rendement effectif. C'est pourquoi l'APY est presque toujours supérieur à l'APR.

Dans le domaine de la cryptographie, cette différence est encore plus importante. Le chiffre d'APY que vous voyez sur une plateforme de staking ou un protocole DeFi peut être calculé avec une capitalisation quotidienne ou même plus fréquente, tandis qu'une autre plateforme peut annoncer un APR. Comparer directement ces deux chiffres peut induire en erreur. La meilleure méthode est de les convertir dans des conditions équivalentes avant de comparer, sinon vous pourriez penser avoir trouvé un produit avec un meilleur rendement alors qu'en réalité, ce n'est pas le cas.

Il y a aussi un détail à noter. Dans le monde de la cryptographie, l'APY fait généralement référence aux récompenses en tokens que vous pouvez recevoir, et non à leur valeur en monnaie fiat. C'est crucial, car la volatilité des prix des tokens est très rapide. Vous pouvez recevoir des récompenses en tokens avec un APY élevé, mais si la valeur de ces tokens chute brutalement, la valeur totale de votre portefeuille en fiat diminue. Même si le nombre de tokens augmente, la valeur en monnaie fiat peut baisser. Donc, lors du choix d’un produit de staking ou de prêt, il ne faut pas seulement regarder le chiffre de l'APY, mais aussi comprendre les risques et les détails derrière.

En résumé : l'APR est le taux de base, l'APY est le rendement effectif après capitalisation. Plus la fréquence de capitalisation est élevée et plus la durée est longue, plus la différence entre les deux devient évidente. Lors de l’évaluation de produits de staking, de prêt ou d’autres produits DeFi, prenez le temps de vérifier si la plateforme indique l'APR ou l'APY, puis convertissez-les dans des conditions équivalentes pour faire une comparaison plus éclairée.