Je viens de relire l’histoire de la monnaie fiduciaire et j’ai réalisé qu’il y a beaucoup de choses intéressantes auxquelles beaucoup ne prêtent pas attention. En termes simples, la monnaie fiduciaire est une monnaie dont la valeur ne provient d’aucune marchandise physique, mais entièrement de l’émission et de la garantie par le gouvernement. La puissance de l’État dans la fixation de la valeur monétaire — c’est la base de tout ce système.

C’est très intéressant, la monnaie fiduciaire trouve en réalité ses origines en Chine il y a plusieurs siècles. La province du Sichuan a été le premier endroit à émettre de la monnaie papier vers le XIe siècle, qui pouvait alors être échangée contre de l’or, de l’argent ou de la soie. Mais lorsque Kublai Khan a pris le pouvoir, ils ont mis en place un système monétaire entièrement basé sur la monnaie fiduciaire au XIIIe siècle. Résultat ? La chute de l’Empire Mongol — une dépense excessive et une hyperinflation l’ont détruit.

Au XVIIe siècle, la monnaie fiduciaire a été adoptée en Europe, l’Espagne, la Suède, les Pays-Bas ont tous expérimenté. En Suède, cela a échoué, le gouvernement a dû revenir à l’utilisation de l’argent. Puis le Canada, les colonies américaines, et enfin le gouvernement fédéral des États-Unis ont aussi expérimenté, avec des résultats mitigés. Jusqu’en 1933, les États-Unis ont arrêté de convertir leur monnaie papier en or. En 1972, sous la présidence de Nixon, ils ont complètement abandonné l’étalon-or, marquant ainsi la transition mondiale vers un système de monnaie fiduciaire.

Mais alors, comment comparer la monnaie fiduciaire à l’étalon-or ? Sous l’étalon-or, la monnaie papier pouvait être échangée contre de l’or, toutes les monnaies étaient soutenues par une quantité limitée d’or. Le gouvernement ne pouvait augmenter la masse monétaire que s’il possédait une quantité équivalente d’or. Cela limitait la capacité de création monétaire. Avec la monnaie fiduciaire, elle ne peut rien échanger contre quoi que ce soit. Le gouvernement peut directement ajuster la valeur de la monnaie en fonction des conditions économiques. La banque centrale a un meilleur contrôle, elle peut utiliser des outils comme l’assouplissement quantitatif pour faire face aux crises.

D’un côté, certains soutiennent que l’étalon-or est plus stable parce qu’il est soutenu par quelque chose de tangible. Mais le prix de l’or n’est pas non plus stable. La monnaie marchandise et la monnaie fiduciaire peuvent toutes deux fluctuer, c’est juste que, avec la monnaie fiduciaire, le gouvernement est plus flexible en situation d’urgence.

En ce qui concerne les avantages de la monnaie fiduciaire, elle n’est pas affectée par la rareté de l’or, elle est facile à produire, elle offre une flexibilité au gouvernement et à la banque centrale. La monnaie fiduciaire est largement utilisée dans le monde, ce qui facilite le commerce international. Et elle ne nécessite pas de stocker de l’or physique avec des coûts élevés.

Mais ses inconvénients sont aussi évidents. La monnaie fiduciaire n’a pas de valeur intrinsèque, ce qui permet aux gouvernements de créer de la monnaie à partir de rien, pouvant facilement conduire à une hyperinflation et à l’effondrement économique. L’histoire montre que la mise en place d’un système monétaire fiat a causé de nombreux effondrements financiers.

Récemment, la cryptomonnaie est apparue. Elle n’est pas non plus soutenue par une marchandise physique comme la monnaie fiduciaire, mais elle se distingue par sa décentralisation grâce à la blockchain. Bitcoin et la plupart des cryptomonnaies ont une offre contrôlée et limitée, contrairement à la monnaie fiduciaire qui peut être créée à volonté. La cryptomonnaie n’a pas de forme physique, n’est pas limitée par les frontières, et les transactions sont irréversibles. Mais le marché des cryptomonnaies est beaucoup plus petit, donc plus volatile, c’est pourquoi elles ne sont pas encore largement acceptées.

L’avenir de ces deux formes de monnaie reste plein d’incertitudes. La cryptomonnaie a encore un long chemin à parcourir avec de nombreux défis. L’histoire de la monnaie fiduciaire montre ses faiblesses. C’est pourquoi beaucoup explorent la cryptomonnaie comme une alternative. L’idée derrière Bitcoin est de créer une nouvelle forme de monnaie sur un réseau pair-à-pair décentralisé. Bitcoin ne vise pas nécessairement à remplacer complètement la monnaie fiduciaire, mais à offrir un réseau économique alternatif, avec le potentiel de construire un système financier meilleur pour la société.