Récemment, quelqu'un m'a demandé la composition des coûts des contrats perpétuels, et je me suis rendu compte que beaucoup de débutants ne savent pas vraiment comment sont calculés les frais de transaction. En réalité, cette partie est facilement négligée, mais sur le long terme, les frais de transaction représentent une part importante des dépenses.

Commençons par le concept de base des frais de transaction. La construction et la clôture de position se font de deux manières : une est l'ordre limite (maker), l'autre est l'ordre au marché (taker). La norme des plateformes principales est généralement fixe, avec 0,02 % pour les ordres maker et 0,05 % pour les ordres taker. Il faut se rappeler d’un point clé : tant que ce n’est pas une opération d’achat ou de vente au prix actuel, que ce soit pour prendre des profits ou couper des pertes, cela compte comme un ordre limite. En résumé, entrer manuellement un prix constitue un ordre limite, tandis que passer sans fixer de prix est considéré comme une prise de position immédiate.

Le calcul des frais de contrat est en fait très simple : il s’agit de la valeur de la position multipliée par le taux de frais. Par exemple, si vous utilisez 600 U de capital pour ouvrir une position avec un levier de 100 fois (bien que je ne recommande pas de jouer ainsi), la valeur de la position sera de 60 000 U. Si vous utilisez un ordre au marché pour ouvrir, les frais seront de 60 000 U × 0,05 % = 30 U. La clôture suit la même logique : clôture au prix actuel coûte 30 U, clôture par ordre limite coûte 12 U. Sur un cycle de trading complet, les frais de contrat peuvent aller de 24 U à 60 U, et ce n’est que pour une seule transaction. Imaginez si vous tradez fréquemment, les coûts cumulés de frais de transaction peuvent devenir très importants.

En plus des frais de transaction, il y a un autre élément appelé le taux de financement, qui est spécifique aux contrats perpétuels. Ce taux n’est pas fixe ; il varie dynamiquement en fonction de la différence entre les positions longues et courtes sur le marché, et son principal rôle est d’équilibrer la force entre acheteurs et vendeurs. La méthode de calcul est simple : valeur de la position multipliée par le taux de financement. Quand le taux est positif, les positions longues doivent payer, tandis que les positions courtes peuvent en profiter ; inversement, quand il est négatif, c’est l’inverse.

Il y a aussi un détail important : le taux de financement est réglé à intervalles réguliers, à 00h00, 08h00 et 16h00 chaque jour. Ce sont uniquement à ces moments de règlement que votre position sera réellement soumise à la collecte ou au paiement du taux de financement. Donc, si vous souhaitez éviter la perte liée au taux de financement, vous pouvez clôturer votre position avant ces moments.

Honnêtement, beaucoup de traders perdent non seulement à cause d’une mauvaise lecture du marché, mais aussi parce que les coûts cachés comme les frais de transaction et le taux de financement rongent une part importante de leurs profits. Comprendre précisément ces détails des frais de contrat est vraiment crucial pour les traders à long terme.