L'INTÉRÊT Ouvert ATTEINT UN MAXIMUM SUR 109 JOURS

Je regarde Bitcoin depuis assez longtemps pour savoir une chose : lorsque l'Intérêt Ouvert commence à exploser alors que tout le monde redevient soudainement haussier, le marché devient dangereux.
Actuellement, l'Intérêt Ouvert sur Bitcoin vient d'atteindre son niveau le plus élevé en plus de 109 jours. Cela semble excitant en surface. Plus d'argent entrant sur le marché. Plus de traders ouvrant des positions. Plus de levier en circulation. Twitter Crypto, je veux dire X, crie bientôt un nouveau ATH.
Mais honnêtement ? C’est la partie du cycle où tout le monde devrait arrêter de se sentir à l’aise.
Beaucoup de traders débutants entendent « Intérêt Ouvert élevé » et pensent immédiatement que cela signifie que le prix va monter davantage. Ce n’est pas comme ça que ça fonctionne. L’Intérêt Ouvert signifie simplement qu’il y a plus de contrats à terme actifs ouverts sur le marché. Plus de longs. Plus de shorts. Plus de paris.
Et la partie effrayante ?
La plupart de ces paris sont levés.
Cela signifie que les traders empruntent de l’argent pour amplifier leurs positions. Donc même un petit mouvement peut faire disparaître rapidement des gens.
Je l’explique toujours comme ça :
Les acheteurs au comptant sont ceux qui achètent réellement du Bitcoin.
Les traders de contrats à terme sont ceux qui parient sur la direction que Bitcoin pourrait prendre ensuite.
Lorsque l’Intérêt Ouvert augmente de manière trop agressive, le marché devient surchargé. Tout le monde penche quelque part. Généralement trop fortement d’un côté.
C’est là que commencent les cascades de liquidations.
J’ai déjà vu ce film. Le marché semble fort. Les chandeliers continuent de grimper. Les influenceurs commencent à poster à nouveau des emojis fusée. Puis soudain, Bitcoin chute de 3 000 $ en une heure et des milliards disparaissent du tableau.
Pourquoi ?
Parce que les marchés à effet de levier sont fragiles.
Un mouvement brusque force des liquidations. Ces liquidations poussent encore plus le prix. Ce qui déclenche d’autres liquidations. Et soudain, ce qui semblait haussier se transforme en panique.
Ce qui rend cette configuration encore plus intéressante, c’est que les taux de financement sont récemment devenus fortement négatifs alors que le prix continuait de monter.
La plupart des gens ne comprennent pas à quel point c’est important.
Un financement négatif signifie que les traders shortaient agressivement Bitcoin. Ils s’attendaient à ce que la hausse échoue. Mais au lieu de cela, le prix a continué de grimper, ce qui a probablement déclenché une compression de short.
Et les squeezes de short sont violents.
Lorsque les vendeurs à découvert se retrouvent piégés, ils sont forcés de racheter du Bitcoin pour clôturer leurs positions. Cette pression d’achat pousse le prix encore plus haut. Cela devient une réaction en chaîne.
Donc, une partie de cette récente hausse n’est peut-être même pas une demande haussière organique. Ce sont peut-être simplement des ours qui se font anéantir.
C’est une énorme différence.
Parce que les rallyes principalement alimentés par des liquidations peuvent perdre de leur momentum très rapidement une fois que le carburant s’épuise.
Je pense que c’est là que les traders se retrouvent émotionnellement piégés. Ils voient Bitcoin retrouver des niveaux importants et supposent que le marché est soudainement à nouveau sûr. Mais une hausse de l’Intérêt Ouvert signifie généralement que la volatilité arrive, pas la stabilité.
Le marché devient émotionnellement chargé.
Trop de gens qui poursuivent
Trop de gens surlevés
Trop de gens convaincus d’être des génies pendant les chandelles vertes
C’est généralement à ce moment-là que le marché humble tout le monde.
Maintenant, est-ce que l’Intérêt Ouvert élevé signifie automatiquement que Bitcoin va s’effondrer demain ?
Non!!!!
Parfois, une forte expansion de l’Intérêt Ouvert peut soutenir des mouvements de continuation massifs, surtout si une demande réelle au comptant entre sur le marché parallèlement à l’activité des contrats à terme. Nous voyons déjà un afflux renouvelé de flux ETF et la participation institutionnelle qui aident à soutenir l’action des prix.
Mais la chose clé que je surveille, c’est si les acheteurs au comptant mènent réellement le mouvement… ou si le levier fait tout le travail lourd.
Parce que les rallyes alimentés par le levier ressemblent à construire un gratte-ciel sur des jambes en plastique.
Ça a l’air impressionnant jusqu’à ce que la pression frappe.
Et croyez-moi, la pression frappe toujours tôt ou tard dans la crypto.
C’est pourquoi je dis toujours aux traders débutants de ne pas obsessionner uniquement sur le prix. Surveillez le marché des dérivés. Surveillez les taux de financement. Surveillez l’Intérêt Ouvert. C’est là que la psychologie du trader devient visible.
Le prix vous montre ce qui s’est passé.
L’Intérêt Ouvert vous montre à quel point la position sous-jacente est réellement dangereuse.
Et en ce moment ?
Le marché semble à nouveau encombré.
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