La troisième fois que je vois des amis considérer l'AMM comme un coffre-fort à dépôt… En gros, la courbe est écrite là, dès que le prix s’écarte, votre position glisse automatiquement vers « prendre moins en hausse, prendre plus en baisse », la perte impermanente n’est pas de la magie, c’est des mathématiques. De plus, les frais ne sont pas toujours suffisants pour compenser, surtout en période de forte volatilité, on a l’impression de gagner péniblement quelques frais, puis la courbe se fait discrètement siphonner.

Ces deux derniers jours, le groupe tourne encore autour de la régulation des stablecoins, des audits de réserve, des rumeurs sur le dépeg de certains, et quand l’émotion monte, tout le monde veut « faire quelque chose de stable ». Mais les stablecoins ne sont pas naturellement stables, un dépeg peut être fatal pour un LP, si on retire lentement, on peut tout perdre. Quoi qu’il en soit, je surveille trois choses en market making : confirmer les chiffres, la sortie du canal, et si en pire cas je peux dormir tranquille. C’est tout pour l’instant.