Récemment, j'ai découvert que beaucoup de débutants négligent un indicateur clé lors de l'évaluation d'un projet de cryptomonnaie, c'est-à-dire la véritable signification de la FDV (valeur d'évaluation entièrement diluée). Beaucoup ne regardent que la capitalisation boursière en circulation pour passer à l'achat, mais se font écraser par la libération future de tokens.

Commençons par l'exemple le plus intuitif. Imaginez que vous achetez un projet dont la capitalisation actuelle ne semble pas élevée, mais avez-vous pensé à ce qui se passerait si tous les tokens verrouillés étaient déverrouillés ? C'est là que le concept de FDV est central — il reflète la valeur potentielle réelle du projet lorsque tous les tokens entrent en circulation.

Comment le calculer précisément ? La formule est en fait très simple : FDV = Offre totale × Prix actuel du token. Par exemple, pour Bitcoin, le prix actuel est d'environ 82 000 $, et l'offre totale est de 21 millions d'unités, donc sa FDV serait d'environ 1,6 trillion de dollars. En comparaison, la capitalisation en circulation est d'environ 1,65 trillion de dollars, ce qui indique que la libération de tokens de Bitcoin est presque terminée, et le risque de dilution future est relativement faible.

En revanche, pour les projets qui libèrent encore des tokens à un stade précoce, la situation est différente. Par exemple, XRP, dont le prix actuel est de 1,45 $, a une offre totale de 100 milliards d'unités, dont seulement environ 62 milliards sont en circulation. Cela signifie qu'il reste encore une grande quantité de tokens à entrer sur le marché. Si l'on ne prend pas cela en compte, le risque d'investissement sera élevé.

En résumé, la FDV vous donne une « vue d'ensemble » du projet, plutôt que de se concentrer uniquement sur la « partie locale » actuelle. Beaucoup font l'erreur de penser qu'un projet à faible capitalisation est une bonne affaire, mais si la FDV est bien plus élevée que la capitalisation, cela indique un risque sérieux de dilution future.

J'ai organisé quelques scénarios courants combinant capitalisation et FDV : une faible capitalisation avec une FDV élevée indique généralement que le projet est encore en phase précoce, avec un potentiel mais aussi un risque élevé ; une capitalisation élevée avec une FDV élevée montre que le projet est déjà reconnu par le marché, avec un bon potentiel de croissance ; mais le plus risqué est une FDV élevée avec une faible capitalisation, ce qui suggère que de nombreux tokens seront bientôt déverrouillés, pouvant entraîner une pression de vente.

C'est pourquoi comprendre la FDV est si important pour la prise de décision d'investissement. Cependant, il faut aussi rappeler que la FDV n'est qu'un indicateur de référence, supposant que le prix du token reste stable. En réalité, la libération de tokens tend à faire baisser le prix, ce qui rend la prévision de la FDV moins précise. Il faut également considérer le calendrier de libération des tokens, la compétitivité du marché, l'avancement du développement, et d'autres dimensions pour faire une évaluation plus rationnelle.

En résumé, la FDV est un bon outil, mais il ne faut pas lui faire aveuglément confiance. Récemment, en regardant des données sur Gate, j'ai vu que certains projets ont une différence importante entre FDV et capitalisation, ce qui mérite une étude approfondie pour comprendre les raisons derrière. Si vous êtes intéressé, vous pouvez vérifier vous-même les données de FDV des projets qui vous intéressent, comparer avec leur capitalisation, et vous découvrirez de nombreuses opportunités d'investissement intéressantes.