Je viens de revoir ce qui a causé ce crash brutal de la crypto que nous avons vu il y a peu de temps, et honnêtement, la cascade de liquidations était folle. Pourquoi la crypto chute-t-elle si violemment parfois ? En général, ce n’est pas qu’une seule chose, mais dans ce cas, c’était une liquidation par levier classique. Bitcoin est passé en dessous de 75K et c’est là que les choses sont devenues chaotiques - déclenchant la liquidation d’environ 237 millions de longs en BTC en une seule journée.

La partie folle, c’est que ce n’était pas une simple montée soudaine. Au cours du mois précédent, on parle de 4,4 milliards en liquidations totales de BTC. C’est le levier qui est évacué du système semaine après semaine. L’intérêt ouvert sur les contrats à terme perpétuels a chuté de 4,4 % en une journée, éliminant 26 milliards d’exposition. Pourquoi la crypto chute-t-elle durant ces périodes ? Parce qu’une fois que vous êtes forcé à liquider, cela se transforme en ventes sur le marché, ce qui pousse le prix vers le bas, déclenchant encore plus de liquidations. C’est une boucle de rétroaction.

Ce qui a aggravé la situation, c’est l’état d’esprit plus prudent général - les actions étaient faibles en Europe, les gens étaient nerveux à propos de la politique monétaire, et certains grands détenteurs subissaient de lourdes pertes non réalisées. Toute cette peur a simplement renforcé la pression de vente. Bitcoin était le centre de tout, mais les altcoins ont aussi été entraînés vers le bas puisque la plupart des traders réduisaient leur risque globalement. La liquidation par levier a pris des semaines, pas seulement une journée, ce qui montre à quel point les positions s’étaient accumulées. La situation s’est stabilisée une fois que les liquidations ont ralenti et que Bitcoin a trouvé un support, mais cela a rappelé à quel point les choses peuvent rapidement se dénouer lorsque le levier devient trop élevé sur le marché.