Je viens de vérifier les graphiques et Bitcoin se situe maintenant à 82,28K, en forte hausse par rapport aux niveaux d'hier. La partie intéressante n'est pas seulement que BTC reste au-dessus de 80K — c'est ce qui se passe dans le reste du marché. On observe un changement majeur où les traders se tournent fortement vers les altcoins et les jeux DeFi, tandis que les majeurs consolidant. L'Open Interest des contrats à terme sur ADA vient d'atteindre un niveau record avec une hausse de 18 %, et TON a augmenté de 20,51 % après cette annonce de Telegram, montrant la pression d'achat la plus forte parmi les 30 principales jetons. ENA et ONDO ont aussi leur journée, en hausse à deux chiffres.

Mais c'est là que ça devient compliqué. La volatilité implicite de Bitcoin a bondi de 5 % hier — la plus forte hausse en une seule journée depuis mars — ce qui signifie généralement que les institutions se couvrent. Le delta de volume cumulé est en fait négatif pour la plupart des principaux jetons malgré la hausse, ce qui suggère que cette poussée vers le haut pourrait ne pas être soutenue par des dérivés solides. Pendant ce temps, l'indicateur de saison des altcoins vient de passer à 41/100, se réchauffant après des mois de faiblesse mais loin du niveau 75 qui signale une saison complète des altcoins. Donc oui, nous voyons une réelle rotation vers les altcoins et la DeFi, mais la configuration sous-jacente semble encore sélective plutôt qu'une euphorie généralisée.

Ether et Solana sont restés assez calmes en comparaison. Les inversions de risque restent orientées vers les puts dans l'ensemble. On observe si cette dynamique des altcoins se maintient ou si on assiste à un recul lorsque la couverture commence.