Récemment, j'ai vu beaucoup de nouveaux venus dans la crypto poser des questions sur ce qu'est le funding, alors aujourd'hui je vais partager en détail le fonctionnement de ce mécanisme.

Le taux de financement est une commission d'intérêt payée périodiquement entre les traders acheteurs (Long) et vendeurs à découvert (Short). Son objectif principal est de maintenir le prix du contrat à terme proche du prix du marché réel. Il est calculé en fonction de la différence entre le prix Spot et le prix Futures, exprimée en pourcentage.

Le mécanisme est assez simple. Lorsqu'il y a un taux de financement positif, c'est-à-dire que le prix Futures est supérieur au Spot, les positions Long doivent payer les Short. Inversement, lorsque le taux de financement est négatif, c'est le prix Futures qui est inférieur au Spot, et les Short paient les Long. Ce mode de fonctionnement fait du funding un outil très efficace pour refléter le sentiment du marché.

Pourquoi a-t-on besoin du taux de financement ? Il aide à équilibrer l'offre et la demande, empêchant les traders d'exploiter les écarts de prix pour réaliser des profits. De plus, il maintient la liquidité et la stabilité du marché dans son ensemble. Je remarque aussi que le taux de financement change assez rapidement, ce qui le rend difficile à prévoir complètement.

Concernant la formule de calcul, le funding est déterminé via l'Index Premium, le prix de marquage (Mark Price) et l'intervalle de financement. L'Index Premium compare le prix futur au prix du marché, le Mark Price est le prix actuel du contrat, le Fair Price est le prix théorique sans influence du taux de financement, et l'intervalle de financement est généralement d'environ 8 heures. La méthode la plus simple est de multiplier le volume de la position ouverte par le taux de financement.

J'ai essayé de gagner de l'argent avec le taux de financement en achetant du Spot tout en ouvrant une position Short avec le même volume. Par exemple, acheter pour 20 000 USD de Bitcoin et ouvrir une Short pour 20 000 USD en même temps. Si le taux de financement est de 0,01 %, chaque jour je reçois 6 USD, ce qui équivaut à 2 190 USD par an avec un APR d'environ 10,95 %. Cependant, cette méthode ne fonctionne que lorsque le taux de financement est positif, et il change fréquemment, donc elle ne peut pas être utilisée en continu.

Il y a certains risques à prendre en compte lorsqu'on travaille avec le taux de financement. Si vous ne comprenez pas bien le mécanisme, vous pourriez devoir payer des frais importants. Certains traders peuvent manipuler intentionnellement l'Index Premium pour augmenter le taux de financement et en tirer profit. Les coûts de transaction peuvent aussi être élevés en raison de la forte volatilité du taux de financement, ce qui peut affecter la liquidité du marché.

Si vous souhaitez trader avec le taux de financement, il est important de comprendre comment il est calculé sur chaque plateforme, car chacune a sa propre méthode. Gérez bien votre risque en ne mettant pas tout votre capital dans une seule transaction, en utilisant un stop-loss approprié, et en limitant l'effet de levier. Surveillez constamment le marché, car le taux de financement change en permanence.

En résumé, le funding n'est pas seulement un mécanisme technique, mais aussi un moyen pour le marché de s'autoréguler. Quiconque souhaite trader des contrats à terme ou des swaps perpétuels doit le comprendre pour éviter de perdre de l'argent inutilement.