Ces derniers jours, en regardant les transactions sur la chaîne, les sandwichs + arbitrages recommencent à s'accumuler. Tu penses avoir trouvé une « opportunité », tu cliques pour confirmer, mais au final c'est plus comme si tu payais un péage pour les autres : glissement, priorité dans le paquet, être coincé entre deux, tu n'as pas vraiment perdu beaucoup mais tu te sens mal à l'aise. En gros, le marché ne manque pas d'argent intelligent, ce qui manque c'est qui est prêt à être la source de liquidité et de frais de transaction.

Il y en a aussi qui prennent le RWA, ou le rendement des obligations américaines, pour comparer avec les produits de rendement sur la chaîne, je regarde aussi, mais ma première réaction n'est pas « le rendement est-il élevé », c'est plutôt d'où vient ce rendement, qui supporte le risque. La stabilité sur la chaîne, c'est souvent juste cacher la volatilité ailleurs. De toute façon, je passe maintenant des ordres plus lentement, je préfère faire moins de transactions que de devenir le faire-valoir dans la stratégie des autres.