Analyste de Bitunix : Les banques centrales mondiales et les risques géopolitiques pèsent sur les marchés, réévaluant les « taux élevés prolongés » et l'incertitude sur l'approvisionnement en énergie

Le 5 mai, le marché digère simultanément deux thèmes principaux : d’une part, la Banque de réserve d’Australie (RBA) adopte une position plus hawkish contre l’inflation, et d’autre part, la situation croissante au Moyen-Orient pose des impacts potentiels sur l’énergie et les chaînes d’approvisionnement mondiales. La RBA devrait augmenter les taux d’intérêt de 25 points de base cette semaine, avec des institutions telles que Goldman Sachs, Westpac et Citigroup estimant qu’il reste encore de la marge pour de nouvelles hausses, reflétant que les pressions des prix de l’énergie et du marché du travail ne se sont pas encore efficacement refroidies. D’autre part, John Williams, le « troisième en commandement » de la Réserve fédérale, a émis un signal de politique plus représentatif. Il a clairement déclaré qu’il n’y a actuellement aucune raison suffisante pour augmenter à nouveau les taux, mais que l’inflation de cette année, plus élevée que prévu, signifie que le calendrier des baisses de taux sera retardé. Cela indique que la logique fondamentale de la Fed n’a pas changé ; plutôt, l’environnement de taux d’intérêt élevé pourrait durer plus longtemps. Surtout avec les risques accrus dans le détroit d’Hormuz et des prix du pétrole restant élevés, le marché commence à réévaluer comment l’inflation liée à l’énergie perturbe les trajectoires politiques des banques centrales mondiales. Par ailleurs, le marché japonais a également connu une volatilité importante, avec une attention continue sur la possibilité d’une intervention supplémentaire des officiels japonais sur le yen. En ce qui concerne la liquidité en dollars, le Trésor américain a relevé son estimation d’emprunt pour le deuxième trimestre à 189 milliards de dollars, indiquant que la pression d’offre sur les bons du Trésor américain continuera à absorber les fonds du marché. Sur le plan géopolitique, le conflit entre les États-Unis et l’Iran reste la plus grande variable externe pour le marché mondial. Les opérations d’escorte dans le détroit d’Hormuz, les attaques aux Émirats arabes unis, les confrontations entre navires iraniens et américains, et les avertissements sévères de Trump à l’Iran ont tous contribué à l’escalade continue des risques dans la chaîne d’approvisionnement énergétique. Ce que le marché craint réellement maintenant, ce n’est pas seulement les fluctuations à court terme des prix du pétrole, mais aussi si le transport maritime mondial, les coûts d’assurance et la stabilité de la chaîne d’approvisionnement seront à nouveau impactés. Pour le marché des cryptomonnaies, le Bitcoin a récemment reflété l’appétit pour le risque mondial et la liquidité en dollars, et face à une incertitude macroéconomique croissante, la volonté des fonds d’investir dans des actifs à forte volatilité continuera de subir des pressions.