Je viens de voir quelqu'un parler à nouveau de "mettre des tokens dans un pool pour dormir et collecter des frais", et ça m'a un peu fait soupirer... La courbe AMM, en gros, c'est comme si tu aidais le marché à faire des cotations automatiques, dès que le prix bouge, ta position change passivement, la perte impermanente n'est pas de la magie, plus la hausse ou la baisse est forte, plus c'est évident. Les frais peuvent bien sûr compenser, mais souvent ils ne suffisent pas, surtout en période de forte volatilité, on voit un rendement positif, mais en retirant, on se rend compte qu'il manque un peu de fonds propres, cette déception est vraiment réelle.

En passant, cela m'a aussi fait penser aux disputes récentes sur la conformité des monnaies privées / coins de mixage, où la communauté se déchire violemment. En fait, faire du market making, c'est pareil, la frontière est très importante : tu penses que tu fais juste "fournir de la liquidité", mais en réalité tu assumes une dépendance aux chemins et une exposition aux risques. Quoi qu'il en soit, je préfère maintenant faire de petites positions, retirer régulièrement pour jeter un œil, ne pas considérer la "courbe qui tourne automatiquement" comme un coffre-fort.