Les amateurs de profit ont échoué Monad : « La logique de la course au profit sur le réseau de test s'est effondrée »

Auteur : Hu Tao, ChainCatcher

Hier, la cryptomonnaie de la chaîne Layer1 très attendue, le token MON de Monad, a été officiellement lancée, chutant brièvement en dessous du prix de coût pour les utilisateurs de l’offre publique, et la FDV reste encore dans la fourchette de 3 à 3,5 milliards de dollars américains, ce qui est non seulement inférieur à la capitalisation boursière prédite de 8 milliards de dollars sur Polymarket, mais aussi bien en deçà de l’évaluation de 15 milliards de dollars lors du marché Pre-TGE le plus récent.

Et cela, ce n’est pas seulement un coup dur pour la narration Layer1, mais aussi une “tragédie” pour la communauté des profiteurs.

Auparavant, Monad, évaluée à 3 milliards de dollars, était la Layer1 la plus valorisée du marché, et était très espérée par la communauté des profiteurs, avec plus de 300 millions d’adresses interagissant sur le réseau de test, de nombreux studios utilisant des millions d’adresses pour enregistrer des adresses Monad. Fin octobre, Monad a officiellement ouvert la consultation pour l’airdrop, mais de manière inattendue, toutes les adresses d’interaction sur le réseau de test ont été exclues de la portée de l’airdrop.

La logique des profiteurs est que “la lumière du soleil brille pour tous”, ce qui est une pratique courante pour de nombreux projets, tant qu’ils maintiennent une fréquence d’interaction élevée, ils peuvent potentiellement recevoir des récompenses en tokens allant de quelques dollars à plusieurs dizaines de dollars, et la valeur totale des tokens accumulés sur plusieurs adresses reste considérable. Cependant, l’équipe de Monad n’a pas, comme souhaité par la grande communauté des profiteurs, exclu toutes les adresses de test de la distribution.

“Les adresses d’interaction sur le réseau de test ont toutes été anti-profit, participer à divers NFT n’a pratiquement aucun intérêt. La seule façon d’obtenir l’airdrop de Monad, c’est via quelques anciennes adresses qui n’ont jamais interagi avec Monad mais ont effectué des transactions sur Hyperliquid,” a déclaré A Du (pseudonyme), responsable d’un studio de profiteurs à Hangzhou, à ChainCatcher.

Pendant un temps, Monad est devenue la cible d’attaques virulentes de nombreux profiteurs, mais l’équipe officielle de Monad n’a pas changé d’avis. Selon le célèbre influenceur Feng Mi, la stratégie de l’airdrop de Monad cette fois-ci était de lier ceux qui contribuent, ont une identité, ou ont du potentiel, à Monad, en se concentrant sur l’identité + la contribution, comme les développeurs de l’écosystème Monad, les utilisateurs intensifs de DeFi, ou les détenteurs de NFT de qualité.

Le célèbre blogueur alpha Spark a reçu une récompense de 3 millions de MON lors de cet airdrop, d’une valeur d’environ 110 000 dollars américains. Ce n’est pas dû à ses interactions, mais parce qu’il a été modérateur de la communauté Monad pendant 3 ans et a créé la communauté chinoise de Monad. Selon l’équipe officielle, cela constitue une contribution substantielle, et c’est aussi l’un des principaux critères pour les distributions.

Pour les projets, la signification de l’airdrop est d’une part de récompenser les soutiens à long terme du projet, montrant leur importance pour la communauté, et d’autre part de récompenser les participants actifs et influenceurs de l’écosystème, afin de les attirer dans leur propre système via des récompenses. Depuis le premier Uniswap, jusqu’à Gitcoin, Arbitrum, Scroll, Berachain, Aster, et des milliers d’autres projets, l’airdrop est devenu une étape incontournable pour attirer des utilisateurs.

Pendant cette période, les critères pour les airdrops ont évolué et divergé. Certains projets privilégient une distribution équitable et généreuse, étant très ouverts aux profiteurs, tandis que d’autres imposent des règles strictes pour les interactions sur le réseau de test ou principal, avec un système de points et une sélection rigoureuse. Cette fois, Monad a complètement abandonné les utilisateurs d’interactions sur le réseau de test, ou disons, les investisseurs particuliers.

“Si un réseau ignore longtemps ses investisseurs particuliers, cela peut rendre le réseau trop élitiste dès ses débuts, perdant ainsi une base communautaire large. Au début de Bitcoin, Ethereum, Solana, BSC, c’étaient de petits investisseurs qui semblaient insignifiants, mais ils ont apporté l’effet de réseau et la vitalité communautaire,” a déclaré Feng Mi sur X. Il pense que Monad devrait permettre aux investisseurs de base de grandir progressivement, même un peu, pour que plus de personnes puissent réellement devenir une communauté autour de MON.

Selon Zhuifeng, les profiteurs apportent non seulement des frais, des données, du trafic, mais jouent aussi un rôle de promotion efficace. Il pense qu’il faut leur offrir une certaine incitation. “Les opérations de Monad sont vraiment peu réfléchies, cela ébranle la confiance dans toute l’industrie,” a aussi déclaré Bingwa sur Twitter.

Mais du point de vue des projets, ils doivent élaborer leur stratégie d’airdrop en fonction de leur développement à long terme. “Les profiteurs n’ont aucune fidélité, ils reçoivent l’airdrop, puis le revendent, et passent au projet suivant pour profiter. Cela ne fait que créer une pression de vente, sans bénéfice à long terme. Faut-il vraiment leur donner des tokens ?” a déclaré un influenceur anonyme. Il compare les profiteurs à des “parasites” dans l’écosystème crypto.

Le grand frère australien pense aussi que la logique des airdrops dans l’industrie est en train de changer. “Autrefois, pour qu’un CEX examine un projet, il fallait beaucoup de données on-chain et une forte activité, car au début, il fallait de la popularité. Pendant longtemps, les projets ont toléré ou même scellé un accord avec les profiteurs, qui venaient profiter pour faire monter la cote, puis recevaient des airdrops. Mais aujourd’hui, les listings CEX ne regardent plus ces données, car tout le monde sait que ces chiffres sont gonflés,” a-t-il écrit sur Twitter.

La logique commerciale est impitoyable. Avec la bulle des données on-chain qui s’amplifie et la pression des profiteurs qui impacte négativement le prix de nombreux tokens, le choix de Monad est rationnel, mais il ne sera pas adopté par la majorité des projets. En tant que blockchain fortement financée, Monad possède encore de nombreuses cartes en main, avec une puissance technologique et un potentiel d’explosion dans l’écosystème qui pourraient lui apporter une large communauté. Mais pour la plupart des autres projets, il s’agit essentiellement de projets marketing, qui doivent recourir à l’airdrop pour attirer l’attention et stimuler le marché.

À long terme, l’airdrop reste une source importante de valeur dans l’industrie crypto, mais sa logique et ses cibles évoluent profondément. “L’airdrop de Monad a essentiellement annoncé l’effondrement de la logique de profit par interaction sur le réseau de test, et il est fort probable que plus personne ne fasse de test sur le réseau de test à l’avenir,” a déclaré le grand frère australien.

En réalité, cette “révolution” de Monad était anticipée par de nombreux influenceurs, comme le grand frère australien, Bingwa, Zhuifeng, qui avaient déjà clairement indiqué qu’ils n’avaient pas participé aux interactions avec Monad. Selon eux, les principaux influenceurs concentreront leurs efforts sur des activités plus diverses comme “la simple parole”, l’arbitrage, et se focaliseront aussi sur des projets de haute qualité comme Polymarket, pour créer des comptes premium.

De plus, plusieurs studios interviewés ont indiqué que leurs revenus étaient inférieurs à l’année dernière, voire inférieurs aux attentes. “L’essentiel, c’est de trouver un domaine où l’on a un avantage, ou avec des coûts faibles, ou une technologie avancée, ou une capacité de recherche et d’investissement pour repérer des projets précoces, ou encore des influenceurs capables de faire du bouche-à-oreille. Il est devenu difficile de simplement suivre la tendance pour obtenir des gains importants,” a déclaré A Du.

Avec la baisse de la capitalisation de projets comme Monad, et le verrouillage prolongé des tokens d’airdrop après leur TGE, la position des profiteurs dans la répartition des bénéfices s’est encore dégradée, la valeur des tokens qu’ils reçoivent ne cessant de diminuer. La logique de profiter de la quantité ne peut plus durer.

“Donc, les petits investisseurs et les débutants, qui entraient sur le marché primaire en profitant de la main-d’œuvre bon marché, ont vraiment perdu cette opportunité. La porte est en train de se fermer, et l’airdrop de Monad n’est que la dernière ouverture qui se ferme,” a conclu le grand frère australien.