Récemment, j'ai vu beaucoup de gens parler de LST / re-staking "une couche supplémentaire de rendement", en disant que, en gros, le rendement ne tombe pas du ciel : soit quelqu'un paie (prêt, market making, contrepartie en futures), soit vous prenez plus de risques en emballant tout (confiscation, mise à niveau de contrat, délires de nœuds / couches intermédiaires, retrait de liquidités et vente à perte). Ne pas considérer le "rendement en cascade" comme une machine à imprimer de l'argent, c'est plutôt comme si on réutilisait la même garantie pour faire plusieurs fois du profit.

Au passage, les taux de financement sont extrêmes, la communauté discute encore de la réversibilité ou de la poursuite de la bulle... Je veux juste dire : quand les taux sont élevés, le "rendement supplémentaire" que vous voyez est souvent une prime pour des transactions encombrées, et si le vent tourne, cela peut se retourner très vite. Quoi qu'il en soit, quand je vois un "rendement en cascade", je pose d'abord la question : qui supporte la perte / la confiscation / la liquidation, et je veux que l'horodatage soit clair avant d'en parler.