Dernièrement, je regarde à nouveau quelques APY d'agrégateurs de rendement, en gros ces chiffres ont l'air très attrayants, mais il faut vraiment creuser pour comprendre ce qui se passe derrière : est-ce que l'argent est envoyé dans des pools de prêt, utilisé pour un effet de levier circulaire, ou est-ce qu'il y a un accord signé avec une contrepartie de market making / couverture ? La gestion des risques des contrats est facile à évaluer, le plus inquiétant c'est ce genre de choses où on pense que c'est transparent sur la chaîne, mais en réalité il y a une couche de garde / liste blanche intermédiaire, et quand ça tourne mal, on ne peut que regarder en silence.

Au passage, je veux aussi râler un peu : dire que les outils de données on-chain et les systèmes de tags sont “en retard / potentiellement trompeurs” n’est pas sans raison. Maintenant, je regarde au moins plusieurs sources pour le flux net et les adresses actives, ne pas se fier à une seule vue. De toute façon, ma méthode c’est : plus l’APY est absurde, plus je le considère comme inexistant, je fais des petits essais, je vérifie si le retrait se passe bien, si les permissions du contrat sont bizarres, il vaut mieux être prudent, ne pas se laisser tenter par ces petits gains. Ah, c’est vraiment un peu stressant.