Ces derniers jours, j'ai encore vu des gens prendre la courbe d'offre de stablecoins + la souscription nette d'ETF comme une preuve irréfutable que "les fonds arrivent", en gros, la corrélation semble séduisante, mais il ne faut pas se précipiter pour en faire une causalité.

Lorsque les stablecoins augmentent, cela peut simplement signifier que tout le monde échange d'abord des fonds pour attendre ;
lorsque l'ETF achète massivement, cela peut aussi être dû à des gros investisseurs hors marché qui réajustent leur portefeuille ou à des opérations de couverture qui déplacent leur position, ce n'est pas la même chose que "l'entrée massive du public".

Je me suis aussi fait avoir par ce genre de graphique, mais j'ai fini par réaliser que ce qui influence le plus mon rythme d'entrée et de sortie de fonds, c'est en réalité l'ambiance politique : dès qu'une rumeur d'augmentation d'impôts dans une région circule, tout le monde se replie d'un coup, l'écart sur le marché OTC s'élargit, et les attentes concernant un resserrement ou un assouplissement réglementaire ont plus d'impact sur la volatilité à court terme que les données elles-mêmes.
De toute façon, je préfère maintenant le considérer comme un "thermomètre de la cuisine", pas comme une preuve que "le plat est prêt", je vais augmenter lentement ma position, garder un peu de couverture, et si ça tourne mal, ce sera comme ajouter du sel.