Ces derniers jours, j'ai encore vu des gens conclure que « l'augmentation de l'offre de stablecoins = ça va décoller » et en profitant pour considérer l'entrée et la sortie d'ETF comme un interrupteur général pour les fonds OTC… Ça me fait un peu rire. L'augmentation des stablecoins peut être due à l'attente d'une opportunité, à la constitution de stocks pour le market making, ou simplement au fait que tout le monde vend ses actifs risqués pour les convertir en stablecoins et attendre tranquillement, il y a une corrélation, mais ne la prenez pas pour une causalité.

Pour l'ETF aussi, la souscription et le rachat ont leur propre rythme, ce n'est pas un seul et même tuyau avec l'argent OTC dans votre portefeuille ou le mien, ne vous imaginez pas qu'une hausse d'un côté entraîne forcément une hausse de l'autre. Bref, pour faire simple : ne vous fiez pas à une seule image pour vous rassurer, le marché sait très bien vous donner une gifle quand vous pensez être sûr de quelque chose.

De plus, la saison des airdrops est aussi assez magique, les plateformes de missions, avec leur système de points comme un badge de présence au boulot, je suis maintenant trop paresseux pour me battre… Je préfère consacrer mon énergie à des activités honnêtes en DeFi : prendre un peu d'intérêts avec de petites positions, faire quelques hedges en passant, admettre quand ça tourne mal, au moins la logique, je peux l'expliquer moi-même.