Les tensions politiques mondiales sont en hausse, avec un cessez-le-feu temporaire en Ukraine et une intensification des tensions dans le détroit d'Hormuz. Ces événements pourraient indiquer des pauses stratégiques plutôt qu'une paix durable, reflétant le scepticisme du marché quant à une résolution permanente. Le conflit prolongé pourrait maintenir l'inflation dans la zone euro, compliquant la politique de la BCE.