Récemment, quelqu’un m’a encore demandé « Les baleines ont-elles acheté, faut-il suivre ? » Honnêtement, quand je vois une grosse transaction, ma première réaction n’est pas l’excitation, mais plutôt de m’arrêter deux secondes pour réfléchir : est-ce qu’ils construisent une position, font du hedging, du trading de transfert, ou simplement déplacent leur argent d’un endroit à un autre… Sur la chaîne, cela ressemble à la même chose, mais les motivations derrière peuvent être complètement différentes. Si vous vous précipitez, il se peut qu’ils utilisent le spot comme base, puis jouent une position inverse en futures, pour finalement vous secouer et vous faire lâcher prise.

Je ne suis pas sûr de comment repérer cela d’un seul coup d’œil, je n’ai que des méthodes maladroites : regarder plusieurs transactions avant et après, voir s’il y a une augmentation continue, ou si des positions opposées sont ouvertes en même temps. Surtout récemment, dans une région où la fiscalité a été augmentée, la conformité renforcée, puis assouplie, les flux d’entrée et de sortie ont changé, et les gros investisseurs préfèrent utiliser des stratégies plus stables comme le « hedging + transfert ». Apparence animée, mais en réalité, ils cherchent peut-être à réduire le risque. Quoi qu’il en soit, je préfère maintenant prendre mon temps, ne pas agir si je ne suis pas sûr, faire comme si je n’avais rien vu, même si cela signifie gagner un peu moins.