Je viens de regarder quelque chose qui m’a fait repenser ma façon d’aborder le potentiel à long terme du Bitcoin. Mark Moss, qui a traversé plusieurs cycles de marché et gère en fait un fonds d’investissement en Bitcoin, a décomposé ce que les chiffres suggèrent réellement pour la valorisation du BTC au cours des prochaines décennies. Et ce n’est pas le même battage publicitaire qu’on voit partout.

Le point de départ est audacieux mais ancré : le Bureau du Budget du Congrès américain publie déjà des projections de l’offre monétaire et de la dette jusqu’en 2054. Moss a pris ces chiffres officiels et a examiné le pool mondial d’actifs de réserve de valeur — or, actions, obligations, immobilier, tout cela. D’ici 2030, on s’attend à ce que ce panier atteigne 1,6 quadrillion de dollars. Si Bitcoin capte seulement 1,25 % de cela, les chiffres indiquent 1 000 000 $ par BTC. Mais c’est là que ça devient intéressant pour quiconque pense à la prédiction du prix du bitcoin en 2040.

Si la même tendance se poursuit et que l’offre monétaire continue de s’étendre comme le font généralement les gouvernements, ce pool de réserve de valeur gonflera à 3,5 quadrillions de dollars d’ici 2040. En utilisant le même cadre, le Bitcoin pourrait atteindre 14 000 000 $ par pièce. Je sais que ça paraît absurde, mais quand on réalise que la capitalisation boursière actuelle du Bitcoin est encore microscopique par rapport aux actifs financiers mondiaux, les chiffres ne semblent pas aussi fous. Il s’agit littéralement d’expansion monétaire et de rareté qui se rencontrent.

Moss a souligné un point qui m’a marqué : le profil de risque a en fait changé radicalement. En 2015, lorsqu’il achetait à 300 $, il y avait de véritables questions existentielles. Les gouvernements allaient-ils l’interdire ? Quelque chose d’autre allait-il le remplacer ? Aujourd’hui, les gouvernements l’achètent littéralement. Plus de 170 entreprises publiques détiennent du BTC dans leurs bilans. Le président y a une exposition via des ventures commerciales. L’entrée ajustée au risque pourrait en fait être meilleure maintenant qu’il y a dix ans, même si le prix est plus élevé, parce que l’incertitude a disparu.

Le mécanisme est simple quand on y pense. Plus d’argent pour la même quantité d’actifs signifie que ces actifs prennent de la valeur en dollars. C’est de la dilution. La quantité fixe de Bitcoin est précisément ce qui compte dans cette équation. C’est toute la thèse derrière la vague d’adoption par les entreprises que Moss a mentionnée — les entreprises ne jouent pas à la roulette, elles traitent Bitcoin comme de l’or numérique dans un système construit sur une dette infinie.

Donc, la chronologie ressemble à : 1 000 000 $ d’ici 2030, 14 000 000 $ d’ici 2040, potentiellement beaucoup plus d’ici 2050. Ce sont des modèles basés sur les données du CBO et les tendances de la politique monétaire, pas des garanties. Mais ils encadrent Bitcoin non pas comme un pari spéculatif, mais comme une réponse rationnelle à la façon dont le système financier fonctionne réellement. La vraie question n’est pas si le Bitcoin monte — c’est si les gens comprennent pourquoi il monte. Le BTC actuel se négocie autour de 79 780 $, ce qui donne une idée de l’éloignement potentiel si les hypothèses se vérifient. À méditer.