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Donegal Group Inc. Annonce les résultats du quatrième trimestre et de l’ensemble de l’année 2025

Donegal Group, Inc.

Jeu, 19 février 2026 à 20h30 GMT+9 24 min de lecture

Dans cet article :

DGICA

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DGICB

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Donegal Group, Inc.

MARIETTA, Pennsylvanie, 19 février 2026 (GLOBE NEWSWIRE) – Donegal Group Inc. (NASDAQ : DGICA) et (NASDAQ : DGICB) ont aujourd’hui publié leurs résultats financiers pour le quatrième trimestre et l’année complète se terminant le 31 décembre 2025.

Éléments significatifs pour le quatrième trimestre 2025 (toutes comparaisons avec le quatrième trimestre 2024) :

Les primes nettes acquises ont diminué de 4,1 % pour atteindre 226,9 millions de dollars

Le ratio combiné s'établit à 96,3 %, contre 92,9 %

Le bénéfice net s'élève à 17,2 millions de dollars, soit 47 cents par action diluée de classe A, contre 24,0 millions de dollars, soit 70 cents par action diluée de classe A

Le bénéfice net comprenait des pertes nettes sur investissements (après impôts) de 1,4 million de dollars, soit 3 cents par action diluée de classe A, contre des gains nets sur investissements de 0,2 million de dollars, soit 1 cent par action diluée de classe A

Éléments significatifs pour l’année complète 2025 (toutes comparaisons avec l’année complète 2024) :

Les primes nettes acquises ont diminué de 1,7 % pour atteindre 921,2 millions de dollars

Le ratio combiné s'établit à 95,4 %, contre 98,6 %

Le bénéfice net s'élève à 79,3 millions de dollars, soit 2,18 dollars par action diluée de classe A, contre 50,9 millions de dollars, soit 1,53 dollar par action diluée de classe A

Le bénéfice net comprenait des gains nets sur investissements (après impôts) de 0,5 million de dollars, soit 1 cent par action diluée de classe A, contre 3,9 millions de dollars, soit 12 cents par action diluée de classe A

Le rendement sur fonds propres moyen est de 13,4 %, contre 9,9 %

La valeur comptable par action s'établit à 17,33 dollars au 31 décembre 2025, contre 15,36 dollars à la fin de 2024

Résumé financier

1La section « Définitions des mesures financières non-GAAP » de ce communiqué définit et rapproche les données que nous préparons selon une méthode comptable autre que les principes comptables généralement reconnus aux États-Unis (« GAAP »).

La suite de l’histoire  

2Sans signification.

Commentaire de la direction

Kevin G. Burke, président et directeur général de Donegal Group Inc., a déclaré : « Nous sommes satisfaits de notre solide performance opérationnelle au quatrième trimestre et sur l’ensemble de l’année 2025, qui reflète l’impact favorable de nombreuses décisions stratégiques et actions délibérées au cours des dernières années. Notre objectif pour 2026 est une croissance modérée des primes via nos partenaires d’agences indépendantes dans des zones géographiques et des segments d’activité que nous avons identifiés comme attractifs. Nous restons engagés dans notre plan stratégique, qui inclut la capitalisation sur les opportunités de croissance rentable en tant que contributeur à une performance financière excellente et soutenue.

« Dans notre segment des lignes commerciales, nous avons obtenu des résultats solides sous-jacents pour le quatrième trimestre 2025, masqués en partie par l’impact de quelques grands incendies et d’une déclaration tardive de pertes de responsabilité d’années antérieures. En grande partie grâce à un affinage de notre appétit pour la souscription commerciale, nous n’avons pas atteint notre objectif de plan d’affaires pour 2025 en matière de nouvelles affaires. Pour 2026, nous avons activement impliqué nos agents dans l’élaboration de plans de croissance détaillés et l’introduction de nouvelles incitations à la rémunération pour encourager une augmentation des soumissions de nouveaux comptes de qualité.

« Dans notre segment des lignes personnelles, nous avons maintenu une rentabilité excellente et faisons de bons progrès dans la conversion progressive des polices héritées restantes vers notre nouvelle plateforme, qui sera achevée en juin 2027. Nous anticipons que la baisse des primes en lignes personnelles observée en 2025 se résorbera progressivement tout au long de 2026, à mesure que nous prendrons des mesures mesurées pour augmenter notre taux de réussite en nouvelles affaires, tout en visant à maintenir un niveau de rentabilité ciblé dans ce segment, conforme à nos objectifs stratégiques et financiers à long terme.

« Nous pensons être bien positionnés en tant que groupe régional d’assurances pour offrir un service excellent à nos agents indépendants et assurés, tout en continuant à investir prudemment dans les talents, les systèmes et les capacités. En bâtissant sur la solide base posée ces dernières années, nous mettons en œuvre des stratégies qui, selon nous, augmenteront la valeur de l’investissement de nos actionnaires dans le temps. »

Opérations d’assurance

Donegal Group est une société holding d’assurances dont les filiales et affiliés proposent des lignes d’assurance de biens et de responsabilité dans trois États du Mid-Atlantic (Delaware, Maryland et Pennsylvanie), cinq États du Sud (Géorgie, Caroline du Nord, Caroline du Sud, Tennessee et Virginie), huit États du Midwest (Illinois, Indiana, Iowa, Michigan, Nebraska, Ohio, Dakota du Sud et Wisconsin) et cinq États du Sud-Ouest (Arizona, Colorado, Nouveau-Mexique, Texas et Utah). Donegal Mutual Insurance Company et les filiales d’assurance de Donegal Group exercent leurs activités ensemble sous le nom de Donegal Insurance Group.

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Primes nettes écrites 
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La baisse de 3,4 % des primes nettes écrites1 pour le quatrième trimestre 2025 par rapport au quatrième trimestre 2024, comme indiqué dans le tableau ci-dessus, résulte de la combinaison d’une croissance de 3,2 % des primes nettes écrites en lignes commerciales et d’une baisse de 12,7 % en lignes personnelles. La diminution de 7,1 millions de dollars des primes nettes écrites pour le quatrième trimestre 2025 par rapport au quatrième trimestre 2024 comprenait :

_Lignes commerciales : augmentation de 4,0 millions de dollars principalement attribuable à une bonne rétention des primes et à la poursuite des augmentations de primes de renouvellement dans des lignes autres que l’assurance accidents du travail, compensée en partie par une baisse des nouvelles souscriptions.

_Lignes personnelles :_ diminution de 11,1 millions de dollars principalement attribuable à une attrition planifiée due à une baisse des nouvelles souscriptions, compensée en partie par une poursuite des augmentations de tarifs de renouvellement et une bonne rétention.

La baisse de 37,5 millions de dollars des primes nettes écrites pour l’année complète 2025 par rapport à 2024 comprenait :

_Lignes commerciales : augmentation de 16,0 millions de dollars principalement attribuable à une bonne rétention des primes et à la poursuite des augmentations de primes de renouvellement dans des lignes autres que l’assurance accidents du travail, compensée en partie par une baisse des nouvelles souscriptions.

_Lignes personnelles :_ diminution de 53,5 millions de dollars principalement attribuable à une attrition planifiée due à une baisse des nouvelles souscriptions et à des actions stratégiques de non-renouvellement, compensée en partie par une poursuite des augmentations de tarifs de renouvellement et une bonne rétention.

Performance en souscription

Nous évaluons la performance de nos segments lignes commerciales et lignes personnelles principalement en fonction des résultats de souscription de nos filiales d’assurance, tels qu’établis selon les principes comptables légaux. Le tableau suivant présente des détails comparatifs concernant les ratios combinés GAAP et statutaires1 pour les trois mois et années complètes terminés le 31 décembre 2025 et 2024 :

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Taux de pertes – Quatrième trimestre
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Pour le quatrième trimestre 2025, le taux de pertes a augmenté à 61,1 %, contre 59,8 % pour le quatrième trimestre 2024. Le taux de pertes principal, qui exclut les pertes liées aux intempéries, grands incendies et le développement de réserves pour pertes survenues dans des années antérieures, était de 50,3 % pour le quatrième trimestre 2025, en amélioration par rapport à 52,3 % pour le quatrième trimestre 2024. Pour le segment des lignes commerciales, le taux de pertes principal de 52,5 % pour le quatrième trimestre 2025 a diminué par rapport à 55,2 % pour le quatrième trimestre 2024, principalement en raison d’une sévérité moindre des pertes en responsabilité. Pour le segment des lignes personnelles, le taux de pertes principal de 46,8 % pour le quatrième trimestre 2025 est inférieur à 48,4 % pour le quatrième trimestre 2024, en raison principalement d’une fréquence et d’une sévérité moindres des sinistres en automobile personnelle.

Les pertes liées aux intempéries de 8,2 millions de dollars, soit 3,6 points de pourcentage du taux de pertes, pour le quatrième trimestre 2025 ont augmenté par rapport à 7,7 millions de dollars, soit 3,3 points de pourcentage, pour le quatrième trimestre 2024. Nos filiales d’assurance n’ont pas subi de pertes importantes dues à un seul événement météorologique durant ces deux trimestres. L’impact de l’activité liée aux pertes météorologiques sur le taux de pertes du quatrième trimestre 2025 était inférieur à notre moyenne quinquennale précédente de 5,2 points de pourcentage pour les pertes liées aux intempéries.

Les pertes importantes en incendies, que nous définissons comme des pertes individuelles supérieures à 50 000 dollars, s’élevaient à 14,1 millions de dollars, soit 6,2 points de pourcentage du taux de pertes, pour le quatrième trimestre 2025, contre 9,5 millions de dollars, soit 4,0 points, pour le même trimestre 2024. L’augmentation reflète principalement une sévérité moyenne plus élevée dans les pertes en biens commerciaux et en incendies résidentiels.

Le développement net de réserves pour pertes survenues dans des années antérieures de 2,2 millions de dollars a augmenté le taux de pertes du quatrième trimestre 2025 d’un point de pourcentage, contre pratiquement aucune incidence pour le quatrième trimestre 2024. Pour le quatrième trimestre 2025, nos filiales d’assurance ont connu un développement défavorable principalement dû à une émergence plus forte que prévu des pertes en responsabilité civile supplémentaire et en automobile commerciale, compensée en partie par un développement favorable en automobile personnelle, multirisques et en responsabilité civile professionnelle. Pour le quatrième trimestre 2024, le développement défavorable a principalement concerné les pertes en automobile personnelle et en automobile commerciale, compensé par un développement favorable en multirisques commerciales et autres lignes.

Taux de pertes – Année complète

Pour l’année complète 2025, le taux de pertes a diminué à 61,3 %, contre 64,5 % pour 2024. Le taux de pertes principal de 2025 a diminué de 2,6 points de pourcentage, passant de 54,0 % en 2024 à 51,4 %. Pour le segment des lignes commerciales, le taux de pertes principal de 54,8 % en 2025 est conforme à celui de 54,4 % en 2024. Pour le segment des lignes personnelles, le taux de pertes principal de 46,3 % en 2025 a diminué par rapport à 53,5 % en 2024, en grande partie grâce à l’impact favorable des augmentations de tarifs sur les primes nettes acquises dans ce segment.

Les pertes liées aux intempéries pour l’année complète 2025 s’élevaient à 56,9 millions de dollars, soit 6,2 points de pourcentage du taux de pertes, contre 67,7 millions de dollars, soit 7,2 points, pour 2024. L’impact des pertes liées aux intempéries sur le taux de pertes pour 2025 était légèrement inférieur à la moyenne quinquennale précédente de 7,2 points.

Les pertes importantes en incendies s’élevaient à 43,9 millions de dollars, soit 4,8 points de pourcentage du taux de pertes, contre 45,8 millions de dollars, soit 4,9 points, pour 2024.

Le développement favorable net de réserves pour pertes survenues dans des années antérieures de 10,3 millions de dollars a réduit le taux de pertes pour l’année 2025 d’un point de pourcentage. Pour l’année 2025, nos filiales d’assurance ont connu un développement favorable principalement dans les lignes de multirisques commerciales, automobile personnelle, automobile commerciale, propriétaires, autres lignes personnelles et responsabilité civile, partiellement contrebalancé par un développement défavorable dans d’autres lignes commerciales (principalement la responsabilité civile supplémentaire). Le développement favorable net de réserves pour pertes survenues dans des années antérieures de 15,0 millions de dollars a réduit le taux de pertes pour 2024 de 1,6 point de pourcentage. En 2024, nos filiales d’assurance ont connu un développement favorable principalement dans les lignes de multirisques commerciales, automobile personnelle et propriétaires, partiellement contrebalancé par un développement défavorable dans la responsabilité civile et l’automobile commerciale.

_ Taux de dépenses_

Le taux de dépenses était de 34,9 % pour le quatrième trimestre 2025, contre 32,8 % pour le quatrième trimestre 2024. Le taux de dépenses pour l’année complète 2025 était de 33,8 %, contre 33,7 % pour 2024. L’augmentation du taux de dépenses au quatrième trimestre 2025 reflète principalement des coûts plus élevés liés aux incitations à la souscription et à une baisse des primes nettes acquises. L’impact des coûts que Donegal Mutual Insurance Company a alloués à nos filiales d’assurance dans le cadre de son projet de modernisation des systèmes représentait environ 1,5 point de pourcentage du taux de dépenses pour le quatrième trimestre 2025, cette augmentation modérée par rapport aux périodes trimestrielles récentes étant due aux coûts liés aux deux dernières versions logicielles mises en service au troisième trimestre 2025. Les coûts alloués au projet représentaient environ 1,2 point de pourcentage du taux de dépenses pour l’année complète 2025. Nous anticipons que l’impact du taux de dépenses des coûts alloués au projet sera de 1,3 point pour 2026, en diminution progressive dans les années à venir.

Opérations d’investissement

La stratégie d’investissement de Donegal Group vise à générer un revenu après impôts approprié sur ses actifs investis tout en minimisant le risque de crédit par l’investissement dans des titres de haute qualité. En conséquence, à la date du 31 décembre 2025, 94,5 % de notre portefeuille d’investissement consolidé était investi dans des titres à revenu fixe diversifiés, très bien notés et négociables.