Récemment, j'ai encore vu une foule de projets RWA en chaîne qui vantent la « liquidité en chaîne », ça me fait un peu rire… En gros, beaucoup ne sont que des papiers/parts transformés en coquilles négociables, le marché semble animé, mais quand il faut vraiment racheter, les clauses avec T+N, la période de fenêtre, l'avis préalable, voire la « suspension en cas de situation particulière », la liquidité se révèle rapidement. Pouvoir transférer instantanément en chaîne ne signifie pas que l'actif sous-jacent peut être encaissé instantanément, ne pas confondre la négociation secondaire avec le paiement immédiat.

Ces derniers temps, dans certaines régions, l'augmentation des taxes et la conformité se resserrent puis s'assouplissent, les attentes de dépôt et de retrait fluctuent, et en cas de panique, il est plus facile de confondre « négociable » avec « retrait possible ». Maintenant, pour les RWA, je ne demande pas d'abord le taux d'intérêt, mais plutôt de vérifier les clauses de rachat et qui garantit la contrepartie, je préfère gagner moins, l'essentiel étant de rester en vie… C'est un peu à la manière des Haren, mais c'est comme ça.