Avant, quand la liquidité était faible, j'avais la main qui me démangeait, je pensais que « c'est idiot de ne pas saisir quand c'est bon marché », maintenant je suis un peu plus prudent… Lorsqu'il y a pénurie, je pense d'abord à comment survivre : réduire la taille de la position, ne pas poursuivre les incitations partout, les frais de transaction/profits d'accords que l'on peut obtenir sont la vraie valeur, si on coupe l'incitation, le TVL comme une fuite d'air, l'état d'esprit s'effondre aussi. Récemment, on parle encore des attentes de baisse des taux, de l'indice du dollar et de la montée ou de la chute des actifs risqués, en gros, quand la macroéconomie ne joue pas selon les règles, faire du bottom fishing ressemble plus à une loterie. Quoi qu'il en soit, je vais d'abord retirer ce que je peux, garder quelques munitions, et attendre que le marché soit prêt à offrir une prime de liquidité pour faire le malin.