Alors, je suis tombé sur cette analyse intéressante de ce que pourrait réellement valoir le Bitcoin, et ce n’est pas le discours habituel sur la lune qu’on voit partout. Austin Arnold a interviewé Mark Moss, qui a créé de véritables entreprises technologiques et gère un fonds d’investissement en Bitcoin, et ils ont approfondi les mathématiques derrière les mouvements potentiels du prix du bitcoin jusqu’en 2040 et au-delà.

Voici ce qui a attiré mon attention : au lieu de deviner en se basant sur le sentiment, Moss s’appuie sur les données du Congressional Budget Office concernant les projections de la dette et de la masse monétaire jusqu’en 2054. Le cadre est assez simple une fois qu’on le voit. Les actifs mondiaux de réserve de valeur comme l’or, l’immobilier, les actions et les obligations devraient atteindre 1,6 quadrillions de dollars d’ici 2030. Si Bitcoin capte seulement 1,25 % de cette réserve, les calculs indiquent 1 000 000 $ par pièce d’ici 2030. Ce n’est pas de la hype. C’est ce qui se produit quand on fait tourner les chiffres sur l’expansion monétaire.

Ce qui est fou, c’est le scénario du prix du bitcoin en 2040. Si la masse monétaire continue de croître au rythme actuel, ce panier de réserve de valeur pourrait atteindre 3,5 quadrillions de dollars. En utilisant le même modèle de pourcentage, le Bitcoin pourrait atteindre 14 000 000 $ par pièce d’ici là. Je sais, ça paraît fou, mais quand on compare la capitalisation boursière actuelle du Bitcoin à l’ensemble des actifs mondiaux, c’est en réalité minuscule. Moss a fait une analogie solide en le comparant aux premières actions Apple — ça semblait risqué à l’époque, mais c’était évident avec le recul.

Une chose qui m’a marqué, c’est son point de vue sur le risque. En 2015, quand il a acheté autour de 300 $, les risques de baisse étaient énormes. Les gouvernements allaient-ils l’interdire ? Allait-il survivre ? Maintenant ? Ces risques existentiels ont en grande partie disparu. Les gouvernements l’accumulent. Plus de 170 entreprises publiques ont ajouté du Bitcoin à leur bilan. MicroStrategy a lancé ce que Moss appelle une ruée vers l’or d’entreprise. Ce n’est pas de la spéculation — c’est l’adoption institutionnelle qui modifie le profil de risque.

L’essentiel n’est pas vraiment de prédire des chiffres précis. C’est de comprendre pourquoi la trajectoire du prix du bitcoin en 2040 importe : quand les gouvernements impriment de l’argent, les actifs libellés dans cette monnaie augmentent en termes nominaux. Plus de dollars pour la même quantité de Bitcoin signifie des prix plus élevés. C’est la base de la liquidité et de la politique monétaire, pas des mèmes ou des cycles de hype.

D’ici 2050, Moss suggère que le Bitcoin pourrait dépasser largement les dizaines de millions par pièce, même s’il n’a pas fixé de chiffre précis. Le vrai changement serait psychologique — le Bitcoin ne serait plus perçu comme un actif alternatif. Il serait aussi normal que l’internet, quelque chose que les gens utilisent sans y penser.

La question n’est pas si le Bitcoin va monter. C’est si les gens comprennent la mécanique qui le fait avancer. Quand la rareté rencontre l’expansion monétaire, la trajectoire du prix du bitcoin en 2040 et au-delà devient moins une question de prédiction et plus une question de mathématiques. Le BTC actuel se négocie autour de 78 740 $, ce qui donne une idée de où nous en sommes dans cette trajectoire. À garder à l’esprit si vous pensez à une position de réserve de valeur à long terme.