Ces derniers jours, quelqu’un a encore utilisé la courbe de l’offre de stablecoins pour comparer avec les flux nets vers les ETF en disant « Regardez, les fonds arrivent », je commence à me sentir un peu inquiet… La corrélation, c’est quelque chose qui peut vraiment tromper.

L’augmentation des stablecoins peut d’abord signifier que l’on prépare des munitions pour le market making, l’arbitrage, ou le transfert de fonds, ou simplement qu’ils circulent sur la chaîne ;
Quant à l’argent hors chaîne dans les ETF, cela dépend du rythme des souscriptions et rachats et du processus des courtiers, en gros ce n’est pas la même canalisation.
En plus, avec la hausse ou la baisse des taxes dans une région, le resserrement ou l’assouplissement de la conformité, les attentes concernant l’entrée ou la sortie de fonds changent, tout le monde peut d’abord se retirer ou se précipiter, il est normal que la TVL sur la chaîne fluctue un peu.
De toute façon, je surveille maintenant les revenus des protocoles et les incitations, si les récompenses diminuent, je retire lentement, même si je fais le malin, je dois reconnaître la réalité.