Ces derniers jours, j'ai encore vu beaucoup de discussions sur le re-pledge, la sécurité partagée, en gros c'est "mettre plusieurs couches de protection sur la même sécurité", le rendement qui s'empile semble plutôt attrayant, mais j'ai toujours l'impression que l'illusion s'empile aussi : des actifs sous-jacents qui se déverrouillent en vagues, un calendrier de déverrouillage qui est constamment relu et qui fait peur, quand il faudra vraiment sortir, la liquidité et l'émotion pourraient être plus honnêtes que le modèle.

Je préfère faire confiance aux données, l'intuition étant trop facilement influencée par "tout le monde le fait" ; dès qu'il y a un mouvement important sur la chaîne, je regarde d'abord le chemin et le point d'arrivée, au moins pour savoir où l'argent circule réellement. Je ne peux pas exclure que je me sois encore trompé… En tout cas, je garde une petite position, je considère ça comme des frais de scolarité.