Je réfléchissais récemment à une question : pourquoi certains événements semblent totalement imprévisibles, mais peuvent changer en une seconde toute la configuration du marché ? C’est là toute la fascination des événements « cygnes noirs ».

Le concept de cygne noir provient en réalité d’une histoire intéressante. Autrefois, les Européens pensaient que tous les cygnes étaient blancs, jusqu’en 1697, quand l’explorateur hollandais Willem de Vlamingh découvrit en Australie des cygnes noirs, ce qui bouleversa toute leur perception. Plus tard, le professeur de la New York University Nassim Nicholas Taleb utilisa cette histoire pour écrire un livre intitulé « Le Cygne Noir », afin de décrire ces événements à très faible probabilité mais qui peuvent entraîner des conséquences catastrophiques.

Les événements de cygne noir ont généralement trois caractéristiques. Premièrement, ils sont extrêmement difficiles à prévoir, dépassant largement les attentes normales. Deuxièmement, leurs conséquences sont graves, pouvant provoquer des chocs importants sur l’économie, la finance, voire la politique. La troisième particularité intéressante est qu’après leur survenue, on peut toujours revenir en arrière pour en trouver une explication, comme si tout était prévisible.

Taleb a utilisé une métaphore avec la dinde de Thanksgiving pour illustrer le problème. La dinde est nourrie tous les jours, elle en vient à croire que cette routine durera éternellement, jusqu’au jour de Thanksgiving où elle réalise soudain que tout a changé. Souvent, nous sommes comme cette dinde : parce que nous voyons des cygnes blancs, nous pensons que les cygnes noirs n’existent pas.

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