Ces derniers jours, j'ai encore vu des gens utiliser la courbe de l'offre de stablecoins pour justifier « l'entrée de fonds hors marché dans l'ETF, donc il faut décoller », ça m'a un peu fait rire et aussi un peu paniquer… La corrélation, cette chose-là, peut vraiment tromper. En gros, plus il y a de stablecoins, cela peut simplement signifier que tout le monde attend une opportunité hors marché, ou que les échanges ont des réserves, ou même que l'argent ancien tourne sur la chaîne pour se réchauffer, sans que cela signifie qu'il va immédiatement plonger dans le spot pour faire monter le prix. En fait, quand je prends des notes, je trace le parcours de plusieurs grands portefeuilles et je constate que beaucoup de « nouvelles » entrées finissent par revenir, ce n’est pas aussi linéaire.

Récemment, après le vol de ponts cross-chain et cette vague de cotations anormales des oracles, l’atmosphère de « attendre la confirmation » est aussi très visible, de toute façon, quand l’émotion du marché devient tendue, l’argent préfère rester dans les stablecoins à faire semblant de dormir. Ma méthode reste la même : quand je vois des données, je me demande d’abord « à qui ça appartient, d’où ça vient, où ça va », puis je décide si je vais y aller ou pas, c’est tout.