Récemment, en regardant la tokenisation d'actifs réels (RWA) sur la blockchain, cela ressemble de plus en plus à une "illusion de liquidité" : l'interface est assez fluide, mais ce n'est qu'au moment du rachat qu'on réalise que la frontière est dessinée dans les clauses.

Avant, je me rassurais en regardant le volume de transactions sur la chaîne, maintenant j'ai l'habitude de représenter sous forme d'un petit schéma la fenêtre de rachat, le montant minimum de rachat, qui fait la liquidation, si le contrôle des risques peut suspendre, etc., pour voir si tout est cohérent d'un seul coup d'œil, pour savoir rapidement où il y a un vide.
Les nouvelles L1/L2 offrent aussi des incitations pour attirer la TVL, et quand tout le monde se plaint de "miner, proposer, vendre", je peux aussi comprendre, en gros, la liquidité est souvent subventionnée, et si on arrête, ça se voit.
Ce qui est encore plus problématique avec la RWA, c'est que vous ne pouvez pas forcément retirer la liquidité…
De toute façon, je préfère maintenant aller plus lentement, si les clauses ne sont pas claires, je considère qu'il n'y a pas de liquidité.