Récemment, en étudiant l'analyse technique, j'ai découvert que beaucoup de gens ont en fait une compréhension biaisée de cet ensemble d'outils. Honnêtement, l'analyse technique est souvent critiquée comme étant « raconter une histoire à partir d'un graphique », mais le problème ne réside pas dans l'outil lui-même, mais dans la capacité de l'utilisateur à comprendre sa logique.

En termes simples, l'analyse technique consiste à juger la direction du marché à partir de la tendance des prix des actions. Lorsque le prix continue de monter ou de descendre, on parle de « tendance » ; en revanche, lorsqu'il oscille dans une certaine plage, on appelle cela une « consolidation ». C'est aussi simple que cela, et on peut résumer cela en trois types de mouvements de marché : haussier, baissier, et consolidation.

Beaucoup aiment suivre directement le mouvement des prix pour trader, ce qui offre une flexibilité d'entrée et de sortie, permettant de réaliser rapidement des profits ou de se couvrir. Mais le inconvénient est évident — en l'absence de tendance, le prix fluctue de manière aléatoire, ce qui rend les signaux inefficaces. Par conséquent, les utilisateurs de l'analyse technique doivent surmonter des problèmes comme le sur-trading, le non-respect de la discipline, et doivent constamment backtester et affiner leur stratégie pour maintenir leur taux de réussite.

Depuis l'Antiquité, les maîtres de l'analyse technique ont créé de nombreux outils pour mieux identifier les mouvements du marché. Le plus courant est la « forme » ou « pattern » qui consiste à classer directement les graphiques de prix, ainsi que les « indicateurs techniques » qui calculent le prix et le volume à l'aide de formules. Les indicateurs techniques se divisent en deux catégories : ceux de tendance (comme la moyenne mobile, MACD) et ceux d'oscillation (comme KD, RSI).

Ce que j'utilise le plus souvent, c'est encore les chandeliers japonais. Cette méthode a été inventée à l'époque Edo au Japon par un marchand de riz nommé Honma Munekyu, pour enregistrer les tendances du marché du riz. Un chandelier japonais se compose de quatre valeurs : « prix d'ouverture », « prix de clôture », « prix le plus haut » et « prix le plus bas », représentées par un petit segment de ligne qui permet de visualiser en un coup d'œil la tendance d'une journée entière. Lorsqu'il y a une forte pression d'achat, le chandelier est rouge ; lorsqu'il y a une forte pression de vente, il est vert. La couleur permet de ressentir rapidement l'ambiance haussière ou baissière du marché.

En combinant plusieurs chandeliers, en classant et en identifiant des configurations spécifiques, on peut former ce qu'on appelle la « forme » ou « pattern ». C'est, à mon avis, la méthode d'analyse technique avancée la plus pratique. La structure de base des patterns se divise en trois types : bas, tête, et zone de consolidation.

La zone de bas est lorsque le prix est dans une phase relativement basse, et le pattern le plus courant est le « W bottom ». Le W bottom ressemble à un grand W, avec la « jambe gauche » et la « jambe droite ». Le principe de formation est le suivant : après une chute brutale, il y a un fort volume de transactions, la pression vendeuse s’épuise, formant la première jambe ; après un rebond, sans que de nouveaux investisseurs n'entrent, le prix redescend pour former la deuxième jambe ; enfin, de plus en plus d'investisseurs remarquent cette action, le prix casse la ligne de cou (le point haut de la jambe gauche), ce qui attire un afflux massif de capitaux, le volume explose, et le W bottom se forme. Une fois que le W bottom est confirmé et que le prix casse la ligne de cou, cela déclenche généralement une hausse.

À l'inverse, il y a la « tête en M », qui est la version inversée du W bottom, ressemblant à un grand M. La « épaule gauche » et la « épaule droite » la composent. La formation se produit ainsi : après une forte hausse, à un sommet, un volume important de liquidation de positions vendeuses apparaît, ce qui entraîne une correction du prix, formant l'épaule gauche ; après cette correction, certains investisseurs considèrent cela comme une opportunité d’achat, mais le volume n’est pas suffisant pour dépasser le sommet précédent, et le prix ne parvient pas à franchir cette résistance, formant ainsi l’épaule droite ; enfin, la volonté d’achat s’affaiblit, le prix casse la ligne de cou et accélère sa chute, formant la tête en M. À ce moment-là, il faut envisager de vendre rapidement.

Enfin, parlons des moyennes mobiles, un indicateur très populaire, qui s’affiche en superposition avec le graphique en chandeliers. La moyenne mobile représente la moyenne des prix de clôture sur une période donnée, reflétant le coût moyen pour l’investisseur, et permet de visualiser la tendance du prix. Les outils de trading proposent généralement six lignes : 5, 10, 20, 60, 120, et 240 jours. Les moyennes de 5 et 10 jours sont à court terme, celles de 20 et 60 jours à moyen terme, et celles de 120 et 240 jours à long terme.

La méthode la plus simple en pratique consiste à ne conserver qu’une seule moyenne mobile adaptée à votre cycle de trading. Lorsque la moyenne mobile monte constamment vers le haut à droite et que le prix reste au-dessus, cela indique une dominance haussière, et une stratégie d’achat peut être envisagée ; inversement, si la moyenne mobile descend vers le bas à droite et que le prix reste en dessous, cela indique une dominance baissière, et une stratégie de vente peut être envisagée ; si le prix traverse continuellement la moyenne mobile de haut en bas ou vice versa, cela indique une phase de consolidation, où le marché oscille, rendant le trading risqué avec des stops à la fois à la vente et à l’achat, il vaut mieux ne pas trader.

Une autre stratégie courante est le croisement de moyennes mobiles. Lorsqu’une moyenne mobile à court terme croise à la hausse une moyenne mobile à long terme, cela indique que le prix commence à accélérer à la hausse, ce qu’on appelle un « croisement doré », signal d’achat potentiel ; à l’inverse, si la moyenne mobile à court terme croise à la baisse la moyenne à long terme, cela indique un affaiblissement du prix, appelé « croisement mort », signal de vente potentiel.

Honnêtement, l’analyse technique est-elle utile ? Tout dépend si l’utilisateur comprend réellement sa logique et s’il est prêt à respecter strictement la discipline. L’outil en lui-même n’a pas de problème, le problème réside dans la capacité à l’appliquer.