Posco International, l'objectif de cours à la hausse pour une action à forte croissance

SungRong Securities a relevé le prix cible de Posco International de 73 000 à 110 000 won coréens le 4 mai, et l’évaluation du marché de cette entreprise est très attendue — elle est considérée comme étant entrée dans une phase de croissance structurelle en développant simultanément ses activités dans l’énergie et les matériaux. L’avis d’investissement reste inchangé avec une recommandation d’« achat ».

Le contexte le plus direct de cette hausse du prix cible est la performance financière. Selon SungRong Securities, le bénéfice d’exploitation de Posco International au premier trimestre s’élève à 357,5 milliards de won, en hausse de 32 % par rapport à l’année précédente, dépassant d’environ 14 % la prévision moyenne du marché (consensus). Étant donné que ces résultats trimestriels sont historiques, l’analyse considère qu’il ne s’agit pas simplement d’une amélioration ponctuelle, mais d’un changement qualitatif dans la structure de l’activité.

Cette tendance devrait se poursuivre au deuxième trimestre. SungRong Securities prévoit un bénéfice d’exploitation de 351,1 milliards de won, en hausse de 12 %. En particulier, la hausse des prix de l’énergie international suite à l’éclatement de la guerre en Iran est considérée comme contribuant à améliorer la rentabilité de ses activités dans le secteur gazier. Posco International possède des actifs énergétiques hors Moyen-Orient, tels que le champ gazier en Myanmar et Senex en Australie, et bénéficie relativement lorsque les risques au Moyen-Orient font grimper les prix de l’énergie. L’analyse indique également que si les contrats pour les actifs de gaz naturel en Amérique du Nord en aval de la première moitié de l’année sont finalisés, l’entreprise pourrait réaliser une expansion à l’échelle grâce à ses actifs proches de la phase de production.

Le secteur des matériaux attire également l’attention en termes de performance et de croissance. SungRong Securities estime que le bénéfice d’exploitation dans ce secteur est d’environ 167,1 milliards de won, en hausse de 7 %. Concernant l’activité d’huile de palme en Indonésie, la production devrait reprendre avec la stabilisation des conditions météorologiques, et l’intégration de nouveaux actifs pourrait élargir la base de revenus. Une évaluation supplémentaire indique que, face à l’intensification des conflits commerciaux mondiaux, les entreprises tendent à diversifier leurs chaînes d’approvisionnement, et Posco International exploite cette opportunité. Selon les observations, la société a déjà signé des contrats d’achat avec des entreprises de terres rares en Amérique du Nord et en Asie du Sud-Est cette année, afin d’assurer la chaîne d’approvisionnement en matières premières, et envisage d’investir dans une usine de production de aimants permanents aux États-Unis ainsi que de collaborer avec des entreprises mondiales. Les contrats d’achat sont une méthode de pré-accord pour acheter une certaine quantité de production, afin d’assurer un réseau d’approvisionnement stable.

Le secteur des valeurs mobilières pense finalement que Posco International est entré dans une phase où, en plus de ses activités traditionnelles de commerce et d’exploitation des ressources, il développe ses actifs énergétiques et diversifie ses chaînes d’approvisionnement. Au prix de clôture du dernier jour de négociation, l’action de la société s’établit à 87 300 won. Le prix cible supérieur au prix actuel peut être interprété comme un potentiel de croissance des bénéfices qui n’est pas encore pleinement reflété dans le cours de l’action. Cette tendance pourrait s’intensifier ou s’ajuster à l’avenir en fonction du prix international de l’énergie, de l’avancement des contrats d’actifs en Amérique du Nord, ainsi que des résultats concrets dans la chaîne d’approvisionnement en terres rares et en aimants permanents.