Ces derniers jours, j'ai encore vu quelqu'un dire « on dépose dans le pool et on gagne à coup sûr », j'ai un peu envie de rire mais je n'ose pas rire trop fort… La courbe AMM, pour faire simple, c'est comme si tu suivais le prix, quand le prix fluctue, la proportion des deux monnaies que tu détiens est automatiquement échangée, et au final, en regardant les frais, ça a l'air rentable, mais en y regardant de plus près, la perte impermanente pourrait te faire perdre la moitié de ton capital. La création de marché ressemble plus à une location de revenus, mais il faut supporter la fluctuation des prix, ce n'est pas comme un dépôt à terme.

Récemment, dans le groupe, les rumeurs sur la régulation des stablecoins, l'audit des réserves, et diverses « dépeg imminent » recommencent à circuler, dès que tout le monde devient nerveux, ils cherchent un endroit « stable » pour se cacher, mais plus ils paniquent, plus ils aiment se précipiter dans les pools. Ma méthode reste classique : d'abord vérifier si la popularité sur la chaîne n'est pas trop explosive, si le pool est profond ou non, si la volatilité augmente ou pas, je préfère gagner un peu moins que de me croire à l'abri du risque.

Au passage, je veux râler un peu : mon partenaire m'a vu fixer la courbe de perte impermanente pendant une demi-heure, et m'a demandé si j'étudiais le tableau des marées… Je lui ai dit à peu près, de toute façon, c'est juste l'usure entre montée et descente.