Block de Jack Dorsey révèle une position en Bitcoin de 2,2 milliards de dollars

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• Block a divulgué le total des avoirs en Bitcoin de 28 355 BTC, d’une valeur d’environ 2,2 milliards de dollars à la fin mars 2026.

• La trésorerie de l’entreprise détenait 8 997 BTC, tandis que 19 357 BTC étaient détenus au nom des clients.

Block de Jack Dorsey a enfin mis un chiffre précis sur son exposition au Bitcoin. C’est un montant important. La société de paiements a divulgué qu’elle détenait 28 355 BTC à la fin mars, évalués à environ 2,2 milliards de dollars. Mais la répartition est importante.

preuve de réserves

— jack (@jack) 27 avril 2026

La majeure partie de ce Bitcoin n’est pas la réserve d’entreprise de Block. Environ 19 357 BTC, d’une valeur d’environ 1,5 milliard de dollars, étaient détenus pour le compte des clients, tandis que 8 997 BTC, ou environ 692 millions de dollars, étaient inscrits au bilan de l’entreprise.

Cette distinction n’empêchera pas le titre de circuler rapidement. “Dorsey’s Block détient 2,2 milliards de dollars en Bitcoin” est plus clair que la réalité comptable. Cependant, la divulgation a de la signification. Block ne se contente pas d’offrir un accès au Bitcoin via Cash App et de promouvoir la monnaie ouverte lors de conférences. Elle détient directement du Bitcoin, et montre désormais plus de mécanismes derrière cette position.

Une stratégie de trésorerie avec moins de cachettes

La dernière divulgation de Block est apparue via sa page de preuve de réserves, où la société indique que les utilisateurs peuvent vérifier les réserves de Bitcoin à l’aide d’une preuve cryptographique. La page décrit le tableau de bord comme une photographie à un instant donné plutôt qu’une garantie de solvabilité, ce qui est une nuance importante dans la crypto, même si elle n’apparaît pas toujours en gros caractères.

Le chiffre d’affaires de l’entreprise a également augmenté. Block aurait ajouté 114 BTC au premier trimestre, portant ses avoirs détenus par la société à près de 9 000 BTC. À la fin de l’année dernière, ce chiffre était de 8 883 BTC.

Cela correspond à la politique que Dorsey a exposée en 2024, lorsque Block a déclaré qu’elle investirait 10 % du bénéfice brut provenant des produits Bitcoin dans l’achat de Bitcoin. La société décrit cette approche comme un programme mensuel d’achat par moyenne du coût en dollars plutôt qu’un pari ponctuel sur la trésorerie.

Il y a une question un peu old-school en finance d’entreprise derrière tout cela. Quel niveau d’exposition au Bitcoin les actionnaires souhaitent-ils réellement d’une société de paiements dont les principales activités sont Square et Cash App ? Block a longtemps soutenu que le Bitcoin fait partie de son identité, et non un pari secondaire ajouté au bilan. Dorsey a été cohérent à ce sujet. Parfois même obstiné.

Le timing n’est pas non plus neutre. Les sociétés publiques détenant du Bitcoin sont à nouveau scrutées de près, en partie parce que les stratégies de trésorerie en Bitcoin sont devenues une catégorie plus claire en soi. Strategy, anciennement MicroStrategy, domine toujours largement cette discussion, mais Block est différente. Elle possède des paiements pour consommateurs, des services pour commerçants, des ambitions matérielles, et une thèse sur le Bitcoin qui traverse tout cela.

Cela rend la nouvelle divulgation des réserves utile, même pour les sceptiques. Elle sépare les actifs des clients de ceux de l’entreprise. Elle offre une vision plus claire de ce que Block possède versus ce qu’elle protège. Et elle met enfin un chiffre sur une stratégie que Dorsey a signalée depuis des années sans trop la masquer.