Les actions américaines sont-elles surévaluées ? Comprendre les risques actuels en un article

I. La valorisation actuelle du marché boursier américain est réellement dans la zone de bulle historique
1. Le ratio cours/bénéfice du S&P 500 dépasse déjà 30, approchant directement le niveau à haut risque de la bulle Internet de 2000.
2. Indicateur clé de Buffett : la capitalisation boursière totale ÷ PIB, atteignant 227 %—232 %, bien au-delà de la ligne rouge de danger à 200 %, la dernière fois que cela s’est produit, c’était avant le krach Internet de cette année-là.
3. Le ratio CAPE (cyclically adjusted price-to-earnings) de Shiller atteint 37—39,5 fois, alors que la moyenne historique est seulement de 17,3 fois, une prime doublée.
4. La part des bénéfices des entreprises dans le PIB atteint 12 %, alors que la normale est de 7 %—8 %, ce niveau de profitabilité extrêmement élevé ne peut pas être maintenu à long terme, il doit inévitablement revenir à la baisse.
II. Buffett a déjà exprimé sa position avec de l’argent réel, un signal aussi fort qu’on peut l’imaginer
Berkshire détient 397,38 milliards de dollars en liquidités, un record historique, avec une proportion de liquidités dans l’actif total atteignant directement 31,7 %, bien au-delà du centre normal de 15 % habituel.
Buffett l’a dit très franchement : si ce n’est pas une baisse d’au moins 50 %, il ne s’y intéresse pas du tout, il ne lancera pas une grande stratégie d’achat.
III. La règle d’or du marché boursier : il y aura toujours des hausses et des baisses, le cycle n’a jamais été absent
La règle historique des marchés américains est là : en moyenne, une correction intermédiaire de plus de 10 % survient tous les 1,8 ans, et tous les 7 à 8 ans, une phase de baisse de plus de 20 %, un marché baissier standard, se produit.
Actuellement, avec des valorisations élevées combinées à un environnement de taux d’intérêt élevé, la pression double est maximale, la probabilité d’une correction profonde est déjà très forte.
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