J'ai pensé à une question qui revient constamment dans les communautés financières : puis-je vivre des intérêts d'un million de dollars ? La réponse courte est oui, mais c'est bien plus nuancé que ce que les gens pensent, et je pense que la plupart se trompent dans leurs calculs.

Laissez-moi décomposer cela comme je le vois. Générer un revenu avec un million de dollars semble simple jusqu'à ce que vous le modélisiez réellement. La règle classique des 4 % dit que vous pouvez retirer 40 000 $ par an de votre $1M portefeuille avant impôts. C'est le chiffre que tout le monde évoque, et certes, c'est une référence utile. Mais voici ce qui a changé récemment — beaucoup de recherches de grandes institutions en 2024 et 2025 ont commencé à indiquer autre chose. Elles suggèrent que pour des retraites longues, il pourrait être préférable d’être plus conservateur et d’utiliser des taux proches de 3,5 % ou 3,8 %.

Pourquoi ce changement ? Les attentes de rendement futur ont diminué. Si vous anticipez des rendements réels plus faibles d’un portefeuille équilibré typique que ce qui s’est passé dans le passé, alors oui, ce chiffre de 4 % devient plus risqué. À 3,5 %, un million génère 35 000 $ par an ; à 3,8 %, vous regardez 38 000 $. L’écart semble faible jusqu’à ce que vous le projetez sur 30 ans — là, ça compte vraiment.

Voici maintenant où la plupart des gens manquent la vraie complexité. Vivre des intérêts d’un million de dollars ne consiste pas seulement à retirer un pourcentage. Trois forces majeures jouent contre vous. Premièrement, les impôts — ce retrait de 40 000 $ n’est pas 40 000 $ dans votre poche si vous payez des taux d’imposition ordinaires sur une partie. Deuxièmement, l’inflation ronge lentement votre pouvoir d’achat à moins d’ajuster à la hausse vos retraits. Troisièmement, le risque de séquence de rendements est brutal. Si votre portefeuille chute tôt dans la retraite et que vous êtes obligé de vendre des actifs au plus bas, vous pouvez compromettre tout le plan même si les marchés se redressent plus tard.

La structure du compte compte aussi. L’argent dans un compte imposable est soumis à l’impôt sur les intérêts, dividendes et plus-values chaque année. Les IRA traditionnels et les 401(k) vous imposent sur les retraits. Les comptes Roth ? Exonérés d’impôt si vous les avez détenus assez longtemps. La façon dont vous séquencez vos retraits entre ces comptes peut considérablement modifier votre cash après impôt.

Si vous êtes sérieux quant à savoir si vous pouvez réellement vivre des intérêts d’un portefeuille d’un million, voici ce que je ferais. D’abord, calculez votre dépense essentielle après impôt — pas le chiffre avant impôt, mais l’argent réel dont vous avez besoin. Ensuite, testez plusieurs taux de retrait. Faites des scénarios à 3,5 %, 3,8 % et 4 % pour voir lequel vous permet de dormir tranquille. Modélisez aussi des séquences difficiles — que se passe-t-il si les marchés stagnent pendant cinq ans ? Si l’inflation explose ? C’est là que les buffers comptent. Garder un à trois ans de dépenses en liquidités ou en obligations signifie que vous n’êtes pas obligé de vendre des actions après une chute.

Les recherches sont assez claires sur un point : supposer que les rendements historiques continueront à se répéter est une erreur. Les études sur les perspectives des marchés de capitaux suggèrent que les rendements réels à venir seront plus faibles pour les portefeuilles équilibrés que ce qui s’est produit ces dernières décennies. Donc, si vous construisez un plan autour d’un million de dollars, ne vous fiez pas uniquement aux anciennes données.

En résumé, vivre des intérêts d’un million de dollars est possible, mais cela dépend fortement de votre taux de retrait, de vos rendements attendus, de votre situation fiscale, de votre flexibilité en matière de dépenses, et de votre capacité à gérer le risque de séquence. La règle des 4 % reste une base utile, mais je vous conseillerais d’abord de faire des scénarios à 3,5-3,8 %, surtout si vous planifiez une retraite de plus de 30 ans. Calculez bien vos chiffres après impôt, modélisez quelques scénarios difficiles, gardez une réserve en cash, et peut-être consultez un spécialiste pour la partie fiscale. C’est ainsi que vous saurez si cela fonctionne pour vous.