Meta 2 milliards d'acquisition de Manus suspendue en coulisses

Le 27 avril, le Conseil national de développement et de réforme a publié une déclaration sur son site officiel : il a décidé d’interdire l’investissement étranger dans l’acquisition du projet Manus, conformément à la loi et aux règlements, et a exigé que les parties annulent cette transaction.

C’est la première fois depuis 2021 que l’autorité de régulation publie publiquement une conclusion d’examen interdisant un investissement dans le domaine de l’IA.

Ce qui a été suspendu, c’est la transaction où Meta a acquis la startup d’IA Manus pour environ 2 milliards de dollars, l’une des plus grandes fusions-acquisitions de l’histoire de Meta.

Meta a-t-il acheté quelque chose pour 2 milliards de dollars

Au cours des deux dernières années, la compétition dans le secteur de l’IA s’est déplacée de « qui a le modèle le plus intelligent » à « qui peut faire réellement travailler l’IA ». La première est une version améliorée de la recherche d’informations, la seconde est une substitution du flux de travail.

OpenAI, Google, Anthropic accélèrent toutes le déploiement d’agents, tandis que Meta est clairement en retard dans ce domaine.

Manus comble précisément cette lacune.

En mars 2025, Manus a lancé le premier agent d’IA général au monde, une vidéo de démonstration a explosé simultanément en Chine et à l’étranger : en donnant une instruction de haut niveau, il peut autonomement réaliser des études de marché, écrire du code, analyser des données, construire des sites web.

Après son lancement, le code d’invitation a été brièvement vendu à plusieurs dizaines de milliers de yuans, la liste d’attente a dépassé 2 millions de personnes, et en huit mois, le revenu annuel a dépassé 125 millions de dollars, la société affirmant avoir établi le record du déploiement le plus rapide de zéro à cette étape dans le monde.

Cette acquisition n’a nécessité qu’une dizaine de jours de négociation. Pour Meta, il s’agit essentiellement d’un échange de temps contre de l’argent.

Développer un système d’agents mature en interne demanderait des années et de nombreuses itérations infructueuses, Manus a déjà amorti ces coûts à l’avance.

Ce qu’ils ont acheté, ce n’est pas seulement un produit, mais un cadre de capacités d’agents validé par le marché : un système d’appel d’outils, une chaîne de raisonnement à plusieurs étapes, l’accumulation de données utilisateur réelles, ainsi qu’une équipe centrale complète.

Hao Hong devait initialement devenir vice-président de Meta, directement sous le COO, cette hiérarchie elle-même indique que Meta ne veut pas seulement une application, mais une personne capable de créer cette application.

Comment la transaction a été bloquée

Le 29 décembre 2025, Meta a annoncé officiellement l’acquisition. L’intervention des régulateurs a suivi.

En janvier 2026, le ministère du Commerce a publiquement déclaré qu’il évaluerait si cette transaction respectait les lois et règlements sur le contrôle des exportations, l’import-export de technologies, et l’investissement étranger.

En mars, la Commission de développement et de réforme a convoqué une réunion avec les hauts responsables de Meta et Manus, puis le co-fondateur Hao Hong et le scientifique en chef Ji Yichao, entre autres, sont restés en Chine pendant l’enquête.

Le 27 avril, la décision d’examen a été finalisée, moins de quatre mois après l’intervention initiale.

Le mode de fonctionnement de Manus est relativement particulier dans l’industrie.

En 2022, l’équipe fondatrice a créé une société mère en Chine, Butterfly Effect, pour réaliser la R&D technologique et une commercialisation précoce ;

En juin 2025, l’entité opérationnelle a été transférée à Singapour, laissant environ 40 membres clés de l’équipe de 120 à Pékin.

À la fin de 2025, il n’y avait presque plus aucune trace de Manus en Chine.

Mais l’examen de la Commission de développement et de réforme s’est concentré sur l’origine de la technologie, l’endroit où les données ont été accumulées, et qui a construit la capacité d’ingénierie dans quel environnement.

Le cadre d’agent de Manus, dont la phase principale de développement s’est déroulée de 2022 à début 2025, a été entièrement réalisée en Chine ; le produit a explosé en mars, mais la société n’a déménagé qu’en juin ; durant les huit premiers mois de lancement, les demandes des utilisateurs ont atteint 147 trillions de tokens, et leur génération ne pouvait pas être modifiée par le lieu d’enregistrement.

Hao Hong est sorti de l’Université de technologie de Huazhong, Ji Yichao de l’Université de technologie de l’information de Pékin, tous deux ont accumulé plus de dix ans d’expérience en produits et en technologie en Chine, cette équipe possède une cognition, un jugement et une intuition d’ingénierie issus de l’environnement éducatif et entrepreneurial national.

Pourquoi la transaction n’a pas été approuvée

Tout au long du processus de transfert et de vente, Manus n’a jamais déclaré aux autorités compétentes qu’il faisait l’objet d’un contrôle à l’exportation ou d’un examen d’exportation technologique, ce qui est le problème le plus direct.

Mais cette fois, l’examen ne concerne pas seulement Manus, mais aussi sa trajectoire opérationnelle : l’équipe a accumulé ses capacités clés en Chine, a introduit des capitaux étrangers par une restructuration, puis a finalement vendu à une société technologique étrangère.

La décision de la Commission de développement et de réforme est une déclaration claire sur ce modèle.

Le moment où Manus a connu un succès fulgurant coïncide avec le début de la reconnaissance mondiale du secteur de l’IA sur la scène internationale.

L’émergence de DeepSeek a permis de réévaluer l’expérience en ingénierie des équipes chinoises d’IA, Manus a suivi, confirmant davantage la capacité réelle des équipes nationales dans le domaine des agents.

La formation de cette capacité ne peut se faire sans le soutien à long terme de l’environnement de données, des talents en ingénierie et de l’écosystème entrepreneurial en Chine. La vendre dans son ensemble à une société technologique étrangère dépasse déjà le cadre d’une simple fusion-acquisition commerciale.

L’IA, en tant que domaine technologique clé, fait l’objet d’un contrôle accru des investissements transfrontaliers, une tendance qui s’accélère à l’échelle mondiale.

Le 24 avril, juste avant la décision de la Commission de développement et de réforme, plusieurs grandes entreprises chinoises d’IA ont également reçu des alertes de conformité, leur demandant de suivre les procédures d’approbation pour l’accueil de capitaux étrangers.

Ces signaux, qui apparaissent de manière concentrée, indiquent qu’on dépasse déjà le cadre d’un simple cas isolé.

Des transactions qui ne peuvent pas revenir en arrière

Les régulateurs exigent de revenir à l’état antérieur à l’investissement, cette clause concerne les éléments tangibles comme les actions ou les actifs, et suppose que le retrait peut être effectué opérationnellement.

Mais dans le cas de Manus, certains employés ont déjà intégré l’équipe interne de Meta, les fonds ont été transférés, et la connexion technologique aurait déjà commencé, selon les rapports.

Les actions peuvent être transférées, les fonds peuvent être remboursés, mais la structure de collaboration déjà établie entre les deux équipes, ainsi que la complicité forgée par les ingénieurs dans leur travail commun, n’ont pas de bouton d’annulation standard.

Selon les médias, Meta préparerait un plan de retrait, avec un délai fixé par les régulateurs, mais aucune voie d’exécution précise n’a encore été rendue publique. Manus n’a publié aucune déclaration.

Pour les acteurs du secteur de l’IA, c’est un signal clair. Le transfert transfrontalier des capacités technologiques, quel que soit le mode d’organisation, doit être évalué en conformité préalable, et non après la transaction.

D’où viennent les technologies, déterminent où elles peuvent aller, et la fusion-acquisition transfrontalière évolue d’un simple processus de diffusion technologique à une nouvelle considération pour la circulation des technologies.