MA Financial Group Ltd (ASX:MAF) Résultats annuels 2025 Points forts de la conférence sur les bénéfices : Forte croissance dans …

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Jeu, 19 février 2026 à 16h00 GMT+9 Lecture de 3 min

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Cet article est paru pour la première fois sur GuruFocus.

**Revenu sous-jacent :** Augmentation de 25 % d'une année sur l'autre à 382 millions de dollars.

**Actifs sous gestion (AUM) :** Augmentation de près de 50 % à plus de 15 milliards de dollars.

**Flux bruts :** 4,1 milliards de dollars, en hausse de 82 % par rapport à l'année précédente.

**Portefeuille de prêts MA Money :** 5,2 milliards de dollars, en hausse de 148 % par rapport à la période précédente.

**Revenus de conseil aux entreprises :** En hausse de 26 % d'une année sur l'autre.

**Revenu récurrent :** 258 millions de dollars, supérieur de 25 % à la période précédente.

**Rendement des capitaux propres :** Augmenté à 13,6 % contre 10,7 % un an plus tôt.

**Dividende :** Stable à 0,20 $ par action, avec un ratio de distribution légèrement inférieur à 60 %.

**Prêts Finsure sur la plateforme :** Augmentation de 26 % à 175 milliards de dollars.

**Marge nette d'intérêt (NIM) de MA Money :** 1,4 % sur l'année.

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Date de publication : 19 février 2026

Pour la transcription complète de la conférence sur les bénéfices, veuillez consulter la transcription intégrale de la conférence.

Points positifs

MA Financial Group Ltd (ASX:MAF) a réalisé une croissance de plus de 30 % du bénéfice par action sous-jacent, avec un revenu sous-jacent en hausse de 25 % d'une année sur l'autre à 382 millions de dollars.

Les actifs sous gestion (AUM) ont augmenté de près de 50 % pour dépasser 15 milliards de dollars, grâce à une diversification forte dans le crédit privé, l'immobilier, le capital de croissance et les actions.

L'acquisition d'IP Generation a considérablement renforcé les capacités d'investissement et de distribution immobilière de la société.

Le portefeuille de prêts de MA Money a augmenté de 148 % pour atteindre 5,2 milliards de dollars, avec de bonnes performances en règlements mensuels et peu de retards.

Les revenus de conseil aux entreprises ont augmenté de 26 %, démontrant une forte productivité et une croissance des revenus après la pandémie.

Points négatifs

Le bénéfice statutaire a diminué en raison de traitements comptables liés à l'acquisition d'IP Generation et aux coûts d'introduction en bourse du fonds de crédit privé MA1.

La marge EBITDA du groupe est légèrement inférieure à l'objectif FY26, avec des défis pour atteindre une marge de 40 % en raison des investissements stratégiques en cours.

La marge de revenus récurrents a diminué de 6 points de base en raison de l'acquisition d'IP Generation et de niveaux élevés de liquidités dans les fonds de crédit privé.

La concurrence accrue sur le marché du crédit privé pourrait impacter les opportunités de croissance futures.

La vente du centre commercial Marion, représentant environ 600 millions de dollars d'AUM, pourrait affecter les revenus futurs de gestion d'actifs.

Points forts de la séance de questions-réponses

Q : Vous avez atteint vos objectifs pour FY26 pour la gestion d’actifs et MA Money bien à l’avance. Pourquoi n’avez-vous pas augmenté les objectifs déclarés pour FY26 ou fixé des objectifs pour FY27 ? R : Julian Biggins, Co-CEO : Nous en avons discuté en interne. Lorsque nous avons fixé ces objectifs en août 2023, nous étions à un stade de croissance différent. L’élan actuel est fort, mais nous n’avons pas encore envisagé de mettre à jour ces objectifs.

Suite de l'histoire  

Q : Quelle est votre confiance dans l’atteinte de la marge EBITDA du groupe de 40 % cette année, compte tenu des vents contraires liés aux investissements stratégiques ? R : Julian Biggins, Co-CEO : Nous sommes bons pour faire croître les revenus, mais nous investissons aussi dans l’entreprise et nos équipes. Bien que nous voyions la marge EBITDA s’élargir avec l’échelle, il est peu probable que nous atteignions la marge de 40 % d’ici le 31 décembre cette année.

Q : Comment envisagez-vous de fixer des objectifs à moyen terme, notamment dans la gestion d’actifs, compte tenu de la concurrence dans le crédit privé ? R : Julian Biggins, Co-CEO : Nous élaborons des prévisions sur trois ans pour chaque activité. Nous explorons toujours de nouveaux produits et canaux. Dans le crédit privé, nous nous différencions en nous concentrant sur les investissements adossés à des actifs et en tirant parti de notre écosystème, y compris Finsure et MA Money.

Q : Quelles sont vos priorités concernant l’augmentation des dividendes par rapport au financement de nouvelles lignes d’activité et projets ? R : Julian Biggins, Co-CEO : Nous équilibrons le financement de la croissance future avec des augmentations modérées des dividendes. Nous avons une forte opinion sur la conservation du capital pour la croissance tout en récompensant les actionnaires par des dividendes.

Q : Comment percevez-vous le marché immobilier après l’acquisition d’IP Generation, et quelle est votre perspective ? R : Julian Biggins, Co-CEO : Nous considérons l’immobilier comme un investissement à long terme. Malgré les fluctuations des taux d’intérêt, l’achat d’actifs de croissance avec des moteurs de demande solides reste opportuniste. Nous sommes actifs sur le marché et voyons un bon pipeline d’opportunités.

Pour la transcription complète de la conférence sur les bénéfices, veuillez consulter la transcription intégrale de la conférence.

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