Lovisa Holdings Ltd (ASX:LOV) (T2 2026) Résumé de l’appel sur les résultats : Ventes record et stratégie …

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Jeu, 19 février 2026 à 16:01 GMT+9 3 min de lecture

Dans cet article :

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Cet article est paru pour la première fois sur GuruFocus.

**Croissance totale des ventes :** augmentation de 23,3 % pour la première moitié de l'année.

**Ventes comparables en magasin :** en hausse de 2,2 % par rapport à la moitié précédente.

**Réseau de magasins :** 1 095 magasins à la fin de la moitié, avec 85 nouveaux magasins ouverts.

**Marge brute sous-jacente :** 82,9 %, en hausse de 50 points de base par rapport à la moitié précédente.

**Résultat opérationnel avant éléments exceptionnels :** 109,1 millions de dollars, en hausse de 20,4 %.

**NPAT sous-jacent :** 69,6 millions de dollars, en hausse de 21,5 %.

**Cash provenant des opérations :** 183,8 millions de dollars, en hausse de 30,3 %.

**Dépenses d'investissement en capital :** 31,7 millions de dollars, principalement pour l'aménagement de nouveaux magasins.

**Dividende intérimaire :** 53 cents par action, en hausse de 3 cents par rapport à l'année précédente.

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Date de publication : 18 février 2026

Pour la transcription complète de l’appel sur les résultats, veuillez consulter la transcription intégrale de l’appel.

Points positifs

Lovisa Holdings Ltd (ASX:LOV) a atteint une étape importante avec des ventes dépassant un demi-milliard de dollars pour la première fois.

La société a ouvert 85 nouveaux magasins au premier semestre de l'exercice 26, élargissant son réseau à 1 095 magasins.

Les ventes totales sous-jacentes ont augmenté de 22,7 % pour la moitié de l'année, avec une marge brute de 82,9 %, en hausse de 50 points de base par rapport à l'année précédente.

Une forte croissance a été observée sur les marchés européens et américains, contribuant de manière significative à la croissance du nombre de nouveaux magasins.

La société a annoncé une augmentation du dividende intérimaire à 53 cents par action, reflétant une forte trésorerie et rentabilité.

Points négatifs

La croissance des ventes comparables en magasin a été modeste à 2,2 %, indiquant d'éventuels défis pour stimuler les ventes en magasin identique.

Des charges d'intérêts plus élevées et l'amortissement des loyers de magasins ont impacté la rentabilité en raison de l'expansion rapide du réseau.

La marque Jules, une startup stratégique, a enregistré des pertes, ce qui soulève des inquiétudes quant à son impact sur la performance financière globale.

La région des Amériques a rencontré des difficultés avec des conditions météorologiques affectant les ventes, notamment pendant la période de trading des fêtes.

La société fait face à des pressions concurrentielles sur plusieurs marchés, notamment en Amérique et en Australie, ce qui pourrait impacter la croissance future.

Points forts et faibles en Q&R

Q : Qu’est-ce qui a motivé l’augmentation des ventes par magasin en Amérique, et cela a-t-il été influencé par les tarifs américains ? R : John Cheston, PDG, a expliqué que cette hausse était due à un marché de consommation dynamique et à une exécution solide par l’équipe, plutôt qu’aux tarifs américains. L’accent était mis sur la livraison des produits et les standards des magasins.

Q : Pouvez-vous donner plus de détails sur les pertes de la marque Jules et la voie pour réduire ces pertes ? R : John Cheston a indiqué que Jules est un investissement modeste visant à potentiellement créer une deuxième marque mondiale. Les pertes n’étaient pas significatives lors de la phase initiale puisque la marque n’a commencé à commercer qu’en juin. La société affine la stratégie de produit et de tarification et fournira plus de mises à jour à mesure que la marque progresse.

Suite de l'histoire  

Q : Pourquoi la croissance mondiale des ventes comparables a-t-elle ralenti pendant la période de trading des fêtes, et quelles régions ont sous-performé ? R : John Cheston a attribué ce ralentissement à des problèmes météorologiques dans l’hémisphère nord et au calendrier du Nouvel An chinois. Il a mentionné que des changements dans les équipes de vente au détail et l’introduction de nouveaux produits dans la région APAC devraient améliorer la performance.

Q : Comment Lovisa gère-t-elle la dynamique concurrentielle en Amérique par rapport à l’Australie ? R : John Cheston a noté que la concurrence est présente sur tous les marchés, y compris en Amérique du Nord. L’accent reste mis sur l’excellence en matière de produits et d’opérations de vente au détail, qui sont sous le contrôle de la société.

Q : Quel est l’impact de la volatilité des devises sur les résultats financiers, et comment devrait-elle influencer les résultats futurs ? R : Chris Lauder, CFO, a expliqué que la volatilité des devises affecte à la fois la traduction et l’approvisionnement. La société dispose d’une couverture naturelle grâce à ses revenus et bénéfices libellés en dollars américains. L’impact sur les résultats futurs dépendra des mouvements des taux de change.

Pour la transcription complète de l’appel sur les résultats, veuillez consulter la transcription intégrale de l’appel.

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