Il y a deux figures légendaires dans le cercle de trading japonais, l'une étant BNF, considéré comme le dieu du trading, et l'autre le plus fort investisseur particulier CIS. Leurs histoires sont particulièrement intéressantes car ils ne sont pas seulement amis depuis de nombreuses années, mais leurs parcours sont aussi étonnamment similaires — tous deux ont commencé à trader à l'université, passant d’un capital initial modeste à des gestionnaires de fonds avec des milliards, et ils se sont tous deux fait connaître lors de l’incident célèbre de commande erronée sur J-COM. Ce jour-là, CIS a gagné 600 millions de yens, mais BNF a été encore plus impressionnant, en gagnant 2 milliards en seulement 10 minutes, ce qui équivaut à environ 150 millions de RMB au taux de change de l’époque.

Dans le cercle de trading japonais, habituellement discret, peu de gens divulguent leur stratégie de trading. Mais BNF, lui, a rarement partagé une stratégie de suivi de tendance, et CIS a également expliqué ses principes de trading en tendance. Ces éléments ont ensuite été étudiés et compilés par de nombreux traders, et restent encore aujourd’hui très précieux en pratique.

Pour comprendre la méthode d’investissement de Takashi Koike dans sa globalité, il faut d’abord parler de ses investissements contraires dans ses débuts. Entre 2000 et 2003, la bulle internet a éclaté, les marchés boursiers mondiaux ont été en baisse, et le marché japonais n’a pas été épargné. La majorité des investisseurs ont perdu de l’argent, leur sentiment étant très pessimiste. Mais BNF a découvert une opportunité — même en période de marché baissier, les prix ne descendent pas en ligne droite, ils rebondissent constamment. Il pensait que de nombreux actifs étaient alors gravement déviés de leur valeur réelle.

Quelle était sa méthode ? Il cherchait des actions fortement sous-évaluées, achetant lors des rebonds après de fortes baisses. Cela demandait beaucoup de courage et de temps pour faire des recherches. Il se basait principalement sur le déviation de la moyenne mobile sur 25 jours pour sélectionner ses actions. En termes simples, si une action a une moyenne mobile sur 25 jours à 100 yens, et que le prix actuel est de 80 yens, la déviation est de -20%. Lorsqu’une déviation négative importante apparaît, cela indique que le prix est fortement sous-évalué, ce qui constitue un signal d’achat. À l’inverse, si le prix est de 120 yens avec une déviation positive de 20%, cela indique un risque de surévaluation à court terme.

2003 marque un tournant. Avec la réforme en marche et la reprise économique mondiale, le marché japonais a commencé à monter. Avec ce changement d’environnement, la stratégie d’investissement de Takashi Koike a également évolué. Il est passé de la recherche de bonnes affaires à une stratégie de suivi de tendance, ce qui a fait passer ses actifs de 100 millions à 8 milliards de yens.

Il aime faire du trading à court terme sur deux jours, en tenant simultanément entre 20 et 50 actions en une journée. L’avantage est de diversifier le risque, évitant de concentrer tout le capital sur une seule action. Il garde ses positions une nuit, puis le matin suivant décide de prendre ses profits ou de couper ses pertes, et passe rapidement à une nouvelle cible. Il est aussi très habile à exploiter l’effet de synergie sectorielle : par exemple, dans le secteur de l’acier, si une des quatre grandes entreprises monte, il achète celles qui n’ont pas encore augmenté, profitant de la tendance haussière du secteur dans son ensemble.

Quant au principe de suivi de tendance de CIS, bien qu’il n’ait pas de méthode spécifique, il complète très bien la stratégie de BNF. CIS pense que, généralement, les actions en hausse continue ont de fortes chances de continuer à monter, et celles en baisse continue ont de fortes chances de continuer à baisser. C’est là sa logique principale de trading.

La plupart des gens considèrent la hausse ou la baisse des actions comme un jeu de probabilité à 50/50. Lorsqu’une action monte, ils pensent instinctivement qu’elle va bientôt baisser. Mais le marché ne fonctionne pas ainsi : il a une forte continuité. Lorsqu’une action performe fortement, elle attire plus d’investisseurs, les gagnants deviennent plus forts, et les perdants plus faibles. Il faut accepter la force du marché, plutôt que de lutter contre elle.

C’est aussi pourquoi il faut éviter d’acheter lors des baisses. Quand une action monte fortement, les gens ont peur d’acheter à un sommet et de se faire piéger, préférant attendre une correction pour entrer. Mais personne ne sait quand cette correction arrivera, et dans un marché haussier fort, on risque de rater toute la tendance.

À l’opposé du suivi de tendance, il y a la stratégie d’augmentation de position en cas de perte. CIS pense que, si après avoir acheté une action, son prix commence à baisser, la meilleure chose à faire est d’admettre l’échec et de couper rapidement ses pertes. La logique d’augmentation de position en cas de perte est totalement contraire : augmenter la mise sur une position déjà perdante ne fait souvent qu’aggraver la perte.

Il insiste aussi sur le fait qu’il ne faut pas trop se concentrer sur le taux de réussite. Ce qui compte, c’est le rendement global du portefeuille. Le risque et la perte sont inévitables dans le marché, notre objectif n’est pas d’éviter l’échec, mais de couper rapidement ses pertes. Il ne s’agit pas de ne jamais perdre d’argent, mais de faire en sorte que les petites pertes soient compensées par de gros gains.

CIS met en garde tous les traders : ne pas croire aveuglément aux règles d’or du passé. Le marché est un système dynamique complexe, et dès qu’une règle est largement diffusée, elle devient rapidement inefficace. Le trading demande une perspective unique et un sens aigu de l’analyse. Les traders vraiment performants naissent souvent lors de crises majeures, de krachs ou de tournants économiques. Quand la majorité est en panique, dans une émotion extrême, le marché connaît de fortes fluctuations. Plus la volatilité est grande, plus les opportunités cachées sont nombreuses. C’est dans ces moments que ceux qui savent garder leur calme et agir avec détermination se démarquent.