J'ai récemment repéré un signal de marché assez intéressant à suivre. La dernière estimation de Huatai Securities indique qu'en 2026 et 2027, le déficit mondial en aluminium primaire atteindra respectivement 949 000 tonnes et 389 000 tonnes, ce qui représente une échelle de déficit considérable.

Les problèmes du côté de l'offre sont plus rigides que prévu. La spécificité des équipements de cellules d'électrolyse détermine qu'une fois la production en baisse, il est presque impossible de la restaurer rapidement à court terme, même si la situation géopolitique se résout rapidement. Cela signifie que le goulot d'étranglement de l'offre sera une contrainte à long terme.

Ce qui est intéressant, c'est que les attentes du marché concernant la demande étaient en fait plutôt pessimistes. Principalement parce que le prix du pétrole reste élevé, ce qui inquiète quant à une éventuelle baisse de la demande en aval. Mais selon Huatai, une fois que les préoccupations liées à la guerre se dissipent, l'espace de hausse du prix de l'aluminium sera davantage libéré. La tension sur l'offre combinée à la reprise des attentes de demande confirme cette logique.

Du point de vue de l'investissement, les opportunités les plus directes devraient se trouver dans les entreprises disposant d'une capacité de production d'aluminium électrolytique à l'étranger bien développée. Elles bénéficieront plus directement de cette hausse des prix de l'aluminium à l'étranger. Si vous vous intéressez aussi à cette tendance, il serait judicieux de regarder de près celles qui ont une capacité réelle à l'étranger, car il pourrait y avoir de nombreuses opportunités à venir.