Récemment, j'ai encore entendu quelqu'un dire « On dépose dans le pool et on gagne des frais passivement »… J'ai eu un peu peur en l'entendant. La courbe AMM, en gros, c'est comme si tu allais à l'encontre du prix : quand il monte, ta quantité de tokens diminue, quand il baisse, ta quantité augmente. Ça peut sembler rassurant en termes de quantité, mais converti en argent, ce n'est peut-être pas aussi simple. La perte impermanente, ce n'est pas parce qu'elle ne fait pas de bruit qu'elle n'existe pas, elle n'apparaît qu'au moment où tu quittes le pool.

Ces deux derniers jours, il y a eu des rumeurs sur une augmentation des taxes ou une régulation plus stricte dans une région, avec des périodes de resserrement et d'assouplissement. Les attentes de dépôt et de retrait changent, et la vitesse de retrait des fonds devient vraiment visible à l'œil nu. La profondeur du pool ou la taille du slippage se révèlent rapidement. Quoi qu'il en soit, quand je vois « frais élevés », je me demande d'abord : pourquoi si élevés ? Est-ce parce que la volatilité est grande, que tout le monde est en train de fuir ?

Ce que j'ai appris, ce n'est pas une technique, mais que faire le marché, en réalité, consiste à supporter la volatilité et la panique de liquidité pour le marché. C'est tout pour l'instant.