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La Réserve fédérale a récemment pris la décision de politique la plus divisée en 34 ans, et les fissures traversant le Comité du marché ouvert de la Fed sont en train de remodeler le paysage macroéconomique auquel Bitcoin est confronté.

Le 29 avril, la Fed a maintenu le taux des fonds fédéraux entre 3,50 % et 3,75 %, ce qui constitue la troisième pause consécutive en 2026. Le résultat était largement anticipé, CME FedWatch indiquant une probabilité de 100 % de maintien. Ce qui était inattendu, c’était le vote : 8 contre 4. Quatre voix se sont opposées. La décision du FOMC est la plus divisée depuis octobre 1992. Trois présidents de banques régionales, Beth Hammack (Cleveland), Neel Kashkari (Minneapolis) et Lorie Logan (Dallas), ont voté contre la position de relâchement continue dans la déclaration, avertissant essentiellement que signaler une baisse des taux à l’avenir n’était pas approprié alors que l’inflation dépasse l’objectif depuis cinq années consécutives. Pendant ce temps, le membre du conseil de la Fed, Stephen Miran, s’est opposé dans le sens inverse, préférant une réduction immédiate de 25 points de base. Ces fissures ne sont pas subtiles mais structurelles.

La déclaration officielle mentionne que « les développements au Moyen-Orient » créent « un niveau élevé d’incertitude », soulignant particulièrement l’impact du conflit en Iran sur les prix mondiaux de l’énergie. Mais les responsables opposés ont clairement indiqué dans leurs commentaires ultérieurs que l’inflation n’était pas seulement due à une hausse du pétrole, mais que la pression sur les prix fondamentaux était suffisamment large pour que certains décideurs politiques pensent qu’une hausse des taux, plutôt qu’une baisse, pourrait être la mesure appropriée, même si cela risquait d’affaiblir le marché du travail. Ce langage constitue une mise en garde directe au président de la Fed à venir, Kevin Warsh, qui a été confirmé par le comité bancaire du Sénat le même jour, avec un vote de 13 contre 11.

Warsh fait face à un héritage fortement contesté. La présidence de Powell se termine le 15 mai, bien qu’il reste au Conseil des gouverneurs en raison de poursuites judiciaires contre lui qui « m’ont laissé peu d’options ». Warsh a promis de « changer de régime » lors de son audition de confirmation le 21 avril, notamment en réduisant le nombre de réunions de politique monétaire par an et en introduisant un nouveau cadre d’inflation. Mais trois opposants hawkish ont envoyé un signal clair : les présidents de banques régionales craignent que Warsh, qui soutenait des taux plus bas, ait commencé à tracer des limites. La sénatrice Elizabeth Warren l’a qualifié de « marionnette de Trump », tandis que le sénateur Thom Tillis a levé le blocage de sa nomination après que le DOJ ait accepté de repousser l’enquête sur Powell jusqu’à l’auditeur de la Fed. Warsh pourrait être confirmé à temps pour la réunion du FOMC de juin, mais le comité qu’il hérite a déjà commencé à montrer des divisions évidentes.

Pour Bitcoin, la réaction immédiate a été très forte. BTC a chuté d’environ 76 200 dollars à moins de 75 000 dollars en une heure, atteignant un creux journalier de 74 937 dollars avant de se stabiliser autour de 75 760 dollars. Ce mouvement a déclenché 182 millions de dollars de liquidations de contrats à terme en une heure (85 % en positions longues), avec 508 millions de dollars effacés en 24 heures. L’indice S&P 500 a également reculé de 0,4 %. Mais depuis, BTC s’est redressé pour atteindre environ 78 162 dollars au moment de la rédaction, reflétant la manière dont le marché a ajusté ses attentes : le maintien des taux a été intégré dans le prix, mais la profondeur des divisions internes et l’implication que la réduction des taux pourrait encore être retardée restent des éléments que les traders digèrent encore.

Les changements macroéconomiques sont manifestes. Au moins huit grandes sociétés de courtage, dont J.P. Morgan, HSBC et Morgan Stanley, prévoient désormais qu’aucune baisse de taux ne se produira en 2026. Morgan Stanley a clairement abandonné ses prévisions antérieures de deux réductions de 25 points de base cette année, passant à la première baisse prévue seulement en 2027. Le marché estime, selon Kalshi, qu’il y a environ 40 % de chances qu’aucune réduction ne survienne en 2026. Mark Zandi de Moody’s a inversé sa position précédente de trois baisses au premier semestre, déclarant désormais qu’il ne pense pas que la Fed réduira cette année. Huit autres sociétés de courtage prévoient encore une baisse totale de 25 à 75 points de base, mais le consensus a clairement changé, passant de « réduction en juin » à « taux plus élevés plus longtemps ».

Pour les cryptomonnaies, c’est un signal à double face. D’un côté, le maintien de taux élevés réduit l’appétit pour le risque et renforce le dollar, compliquant la tendance haussière à court terme de Bitcoin. De l’autre, l’accès aux institutions continue de s’élargir malgré tout. Le flux de fonds ETF Bitcoin spot aux États-Unis en avril a atteint 2,44 milliards de dollars, le mois le plus fort de 2026, presque le double de mars avec 1,32 milliard de dollars. Le flux total d’ETF accumulé s’élève à 58,5 milliards de dollars, avec une valeur totale sous gestion d’environ 102 milliards de dollars. Rien que l’IBIT de BlackRock a attiré plus de 2 milliards de dollars en avril. Le fonds Bitcoin de Morgan Stanley (MSBT), lancé le 8 avril, a enregistré 163 millions de dollars d’entrées sans aucune sortie, témoignant d’une demande réelle. Par ailleurs, la division de gestion d’actifs de Morgan Stanley, qui gère 7,35 trillions de dollars, a officiellement proposé d’allouer 2 à 4 % de Bitcoin dans les portefeuilles clients. Si cette proposition est adoptée à grande échelle, cela pourrait générer une demande minimale bien supérieure à celle des ETF actuels.

La stratégie continue d’accumuler : achat de 3 273 BTC du 20 au 26 avril à un prix moyen de 77 906 dollars, pour un total d’environ 255 millions de dollars. La détention totale s’élève actuellement à 818 334 BTC. La société a développé l’outil de priorité STRC, passant de zéro à 8,5 milliards de dollars en seulement neuf mois, selon Michael Saylor, l’outil de crédit à la croissance la plus rapide au monde. Les clients de BlackRock en avril ont connu une brève inversion, vendant pour 112,22 millions de dollars de BTC via IBIT, puis recommençant à accumuler à partir du 1er mai avec un achat de 18,92 millions de dollars.

Sur le plan technique, Bitcoin est à un point tournant. Le graphique en 4 heures montre une configuration haussière avec MA (MA7 > MA30 > MA120), mais l’indice CCI à 108,6 et Williams %R à -19,4 indiquent tous deux une condition de surachat. Le MACD quotidien montre une divergence de creux, établissant un nouveau plus bas alors que les barres de momentum augmentent, un motif souvent annonciateur d’un retournement. La largeur des bandes de Bollinger s’est resserrée à son niveau le plus bas en 30 jours, à 5 884 points, la plage la plus étroite en un mois. Lorsqu’elles se resserrent ainsi, des ruptures explosives suivent souvent ; la question étant la direction. Le support se situe à 74 937 dollars (le creux après la réunion FOMC), avec la moyenne mobile à 20 jours proche de 75 664 dollars. La résistance se trouve entre 79 000 et 80 000 dollars, un plafond que le marché a testé plusieurs fois sans le franchir. Le volume en hausse avec le prix est un signe positif, mais l’indice de la peur et de la cupidité est à 39, profondément dans la zone de peur, même si le sentiment est partagé à 55 % positif contre 26 % négatif sur les réseaux sociaux, avec un volume de discussions multiplié par 2,3 ces trois derniers jours.

La Fed maintient sa position. Mais c’est cette position qui commence à se fissurer, et c’est un signal que les traders de cryptomonnaies doivent surveiller. Une banque centrale divisée signifie une incertitude politique, et l’incertitude politique entraîne la volatilité. Que Warsh pousse pour un relâchement plus rapide ou que les opposants hawkish l’emportent, le prochain chapitre de Bitcoin ne sera pas écrit par un comité unanime, mais par un comité divisé. Préparez-vous à une expansion du spectre, pas à une simple continuation de la plage.