Les paris apparaissant sur Polymarket concernant « le maire de Séoul » et « la démission de Lee Jae-myung »... La politique sud-coréenne est devenue un actif d'une valeur de 46 milliards de won.

Le marché de prédiction basé sur la blockchain Polymarket, dont le siège est à New York, aux États-Unis, a commencé à négocier officiellement des événements politiques en Corée du Sud.
Le marché « Vainqueur de l’élection du maire de Séoul 2026 » a atteint un volume de transactions cumulé d’environ 33,67 millions de dollars (environ 46 milliards de won coréens), et un nouveau marché « Yoon Seok-youl démissionnera en 2026 » a été lancé le 24 avril.
La direction de la politique sud-coréenne est en train de se transformer en un actif financier négociable sur les marchés mondiaux de capitaux.

Selon notre analyse, au 2 mai, la répartition des paris sur le marché du maire de Séoul était : le candidat du Parti démocrate unifié, Chung Yuan-woo, à 87 %, et le candidat du Parti du pouvoir populaire, Woo Seok-hyun, à 14 %.
Les autres 13 candidats, dont Ahn Cheol-soo, Han Dong-hoon, Jo Guk, Ro Kyung-won, Kang Hoon-sik, ont tous une probabilité inférieure à 1 %.
Le chef du district de Seongdong, Chung Yuan-woo, a battu Pyo Joo-min et la députée Kim Hyun-ki lors de la campagne interne du parti démocrate le 9 avril, et a été confirmé comme candidat final ;
Woo Seok-hyun a été désigné comme candidat du Parti du pouvoir populaire le 18 avril.

Les prix du marché fluctuent en temps réel en fonction des événements politiques.
Mi-avril, un sondage de JTBC montrait un taux de soutien de 50 % pour le candidat Chung, contre 34 % pour le maire Woo, ce qui a immédiatement favorisé Chung dans le marché ;
Le 14 avril, après que le président Yoon Seok-youl a publiquement exprimé la satisfaction de 92,9 % des résidents envers le candidat Chung Yuan-woo, la probabilité de Chung a bondi de 84 % à 91 %.
Une déclaration d’un acteur politique peut instantanément se traduire en prix de capital.

“Qu’est-ce qu’un marché de prédiction”

Polymarket est une plateforme de trading basée sur la blockchain, où les utilisateurs peuvent parier sur le résultat d’événements futurs.
Elle utilise des contrats d’achat-vente de « Oui (Yes) » ou « Non (No) », dont le prix reflète la probabilité estimée collectivement par les participants du marché.
Le prix « Yes » pour le candidat Chung Yuan-woo est de 87 cents, ce qui signifie que le marché estime sa probabilité d’élection à 87 %.
Si l’événement se produit, le détenteur du « Yes » reçoit 1 dollar, sinon 0 dollar.

L’essence de ce modèle réside dans l’implication de fonds réels.
Les sondages n’ont pas de coût pour les répondants, mais si les participants du marché se trompent dans leur jugement, ils doivent supporter une perte financière directe.
Par conséquent, la communauté académique s’accorde à dire que les marchés de prédiction fournissent souvent des signaux plus rapides et plus précis que les sondages.

Le Fonds monétaire international (FMI), dans une étude sur les stablecoins publiée en mars, a utilisé les données de Polymarket comme outil académique pour mesurer la probabilité d’adoption de la loi GENIUS aux États-Unis.
Polymarket a également réalisé une percée décisive lors de l’élection présidentielle américaine de 2024.
Alors que les principaux sondages prédisaient une égalité entre la candidate Kamala Harris et le candidat Donald Trump, Polymarket a continuellement reflété l’avantage de Trump dans ses prix, fournissant ainsi une prévision précise.

La société sud-coréenne a également fait l’expérience directe du fonctionnement de Polymarket.
En décembre 2024, après que l’ancien président Yoon Suk-yeol a déclaré l’état d’urgence, Polymarket a rapidement évalué la probabilité d’une procédure de destitution à un niveau élevé, comme prévu par le marché.
Le lancement récent du marché « Impeachment et démission du président Yoon Seok-youl » indique que ce mécanisme est à nouveau en opération contre le président en fonction.

Croissance explosive et débats intenses aux États-Unis

Polymarket et son concurrent américain Kalshi ont connu une croissance explosive au cours de l’année écoulée.
Kalshi détient environ 90 % du marché intérieur américain, tandis que Polymarket domine à l’échelle internationale.
En 2025, les deux entreprises ont dépensé 1 million de dollars en lobbying fédéral aux États-Unis.
Elles ont toutes deux embauché Donald Trump Jr., le fils de l’ancien président Donald Trump, comme conseiller, et Polymarket a même ouvert un bureau appelé « The Situation Room » au centre de Washington.

Cependant, cette croissance a également suscité de vives controverses.
Les principaux points de discorde concernent : la question des délits d’initiés et la régulation des jeux d’argent.

Les affaires d’initiés ont secoué la société américaine.
Le chef de section des forces spéciales américaines, Gannon Ken Vandevort, a été poursuivi par le ministère de la Justice pour avoir utilisé des informations confidentielles liées à ses opérations contre le régime Maduro au Venezuela, et aurait réalisé un profit d’environ 410 000 dollars sur Polymarket.
Le processus de découverte a été simple : il a créé son compte Polymarket avec sa propre adresse email.
Étant donné que la majorité des traders utilisent des portefeuilles de cryptomonnaies pour dissimuler leur identité, rendant la traçabilité difficile, il s’agit d’un cas rare.

À la fin du mandat de l’ancien président Joe Biden, un trader anonyme de Polymarket a prédit avec précision que Biden annoncerait quatre amnisties, gagnant environ 300 000 dollars.
Plusieurs transactions suspectes ont également été identifiées lors de paris liés à des opérations militaires en Iran sous l’administration Trump.
Le 30 avril, le Sénat américain a adopté à l’unanimité une règle interdisant aux sénateurs de participer aux marchés de prédiction.
Kalshi a également découvert trois candidats par eux-mêmes, en leur infligeant des amendes et en suspendant leurs transactions.

La régulation des jeux d’argent est une question encore plus complexe.
Environ 90 % du volume de transactions de Kalshi et 38 % de celui de Polymarket proviennent de paris sportifs.
Plus de vingt États américains ont classé Polymarket et Kalshi comme opérateurs de « jeux de hasard sportifs non autorisés » et ont ordonné leur fermeture, mais les deux sociétés soutiennent qu’elles sont des « bourses de contrats d’événements » régulées par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), et non soumises à la régulation étatique des jeux.
En avril, la cour d’appel fédérale a statué que l’autorité de régulation du New Jersey n’avait pas le pouvoir d’interdire les activités de paris de Kalshi, soutenant ainsi leur position.

L’intervention de a16z… “Les marchés de prédiction sont un mécanisme de découverte des prix”

Au cœur de cette controverse, le géant du capital-risque de la Silicon Valley, Andreessen Horowitz (a16z), s’est rangé du côté de Kalshi et Polymarket.
En avril, a16z a soumis une déclaration de 18 pages à la CFTC, affirmant que la régulation des marchés de prédiction par les États constitue « un obstacle sérieux à un accès équitable au marché ».

La logique d’a16z repose sur deux points.
Premièrement, le système de prix des marchés de prédiction constitue une « forme unique de découverte des prix (price discovery) », capable de révéler la probabilité d’événements incertains.
Deuxièmement, les marchés de prédiction basés sur la blockchain, grâce à leur traçabilité sur la chaîne, sont plus transparents que les bourses traditionnelles.
Le président de la CFTC, Mike Selig, a déclaré que les contrats d’événements des marchés de prédiction relèvent du « swap (échange) », relevant de la « compétence exclusive » de la CFTC, et a lancé des poursuites contre cinq autorités de régulation d’État.

D’un autre côté, des membres démocrates américains ont exprimé une position totalement opposée.
Le 30 avril, un groupe de démocrates dirigé par le sénateur Jeff Merkley a écrit à la CFTC pour demander « d’interdire les contrats d’événements liés aux élections, à la guerre, aux opérations militaires ou aux actions gouvernementales ».
Des lois telles que le « Prediction Markets Are Gambling Act (Loi sur les marchés de prédiction comme jeux d’argent) » et le « STOP Corrupt Bets Act (Loi pour arrêter les paris corrompus) » ont été déposées simultanément devant le Congrès américain.

Fait intéressant, l’auto-évaluation des traders de marchés de prédiction concernant la « probabilité d’interdiction des marchés de prédiction sportifs fédéraux en 2026 » n’est que de 11 %.
Le marché intègre même la menace politique contre lui-même dans ses prix, créant ainsi une structure auto-référentielle où la perception de risque influence la réalité politique.

Trois enjeux pour la société sud-coréenne

L’émergence d’événements politiques sud-coréens sur Polymarket ne se limite pas à une simple curiosité.
Elle signifie que les résultats politiques en Corée du Sud sont devenus des objets de pari pour le capital mondial.
L’élection du maire de Séoul implique environ 460 milliards de won, et la possibilité que le président en fonction soit destitué ou démissionne commence à être parier.
Le marché de paris évalue en continu, 24h/24, les événements politiques, et ces prix deviennent des points de référence pour l’analyse politique et la couverture médiatique.

Le résumé par intelligence artificielle (IA) de Polymarket évoque, lorsqu’il parle de la durabilité du mandat du président Yoon Seok-youl, des facteurs de risque politique tels que : des discours de contrôle économique de niveau « en temps de guerre », une loi portant le nombre de juges de la Cour suprême à 26, ou encore des plans de critique de la régulation médiatique.
Quelle que soit leur précision, ces évaluations influencent potentiellement la prime de risque (risk premium) de cet actif sud-coréen sur le marché mondial.

Ainsi, la société sud-coréenne fait face à trois enjeux fondamentaux.

Premier, existe-t-il un cadre réglementaire pour la négociation d’événements politiques sud-coréens sur des plateformes étrangères ?
Deuxièmement, en Corée, cette forme de marché possède-t-elle une base légale pour une opération légitime ?
Certains estiment que la « loi sur les marchés de capitaux » et le « code pénal » sud-coréens, qui criminalisent les jeux d’argent, ne couvrent pas explicitement les contrats d’événements basés sur la blockchain.
Même aux États-Unis, la compétence de la CFTC est encore en phase de validation judiciaire.

Troisièmement, et c’est la question la plus essentielle :
Le fait que le marché évalue et fixe le prix des résultats politiques constitue-t-il une découverte normale de l’information ou une objectification du démocratisme ?
Robin Hanson, économiste ayant théorisé les marchés de prédiction, soutient que la révélation d’informations cachées par le biais de délits d’initiés est la fonction centrale du marché.
À l’inverse, certains critiques rétorquent que lorsque la prise de décision politique et sa légitimité deviennent des objets de capitalisation, l’essence même de la démocratie est compromise.

Polymarket a transformé la politique sud-coréenne en un actif négociable.
Ce que cette transformation signifie pour la société sud-coréenne n’est pas encore entièrement débattu.
Cependant, le capital commence déjà à fixer un prix à la politique en Corée.
Le résultat de l’élection du maire de Séoul, prévue pour le 3 juin, n’est pas seulement une décision administrative locale, mais aussi un événement financier impliquant la liquidation d’environ 460 milliards de won sur le marché mondial de prédiction.

Le temps de la discussion est peut-être révolu, mais la rapidité des résultats l’est aussi.